新韓資產管理（Shinhan Asset Management）是韓國最大的資產管理公司之一，也是新韓金融集團的成員公司。該公司正在 Solana 區塊鏈上試點一款以韓元計價的代幣化基金，而韓國正準備引入代幣化證券相關規則。此試點以海外機構投資人為目標，涵蓋產品的發行與鏈上分銷流程。

8 月 21 日，這家資產管理公司與 Solana 基金會、代幣化基礎設施供應商 Etherfuse，以及建構於 Solana 之上的去中心化交易所 Orca，簽署了一份四方諒解備忘錄。根據這項安排，擬議的投資產品將由一檔超短期韓元債券基金作為支撐。新韓管理該基礎投資組合，並將為此專案提供其資產管理經驗。

Solana 在 X 平台上以一篇貼文宣布這項合作：

BREAKING: Korea's Shinhan Asset Management is building a KRW tokenized fund on Solana, modeled on BlackRock's BUIDL

The four-party MOU with Solana Foundation, @etherfuse and @orca_so targets a tokenized RWA market at $36B today, projected by BCG to reach as much as $30 trillion… pic.twitter.com/XWnbGclYIB

— Solana (@solana), August 21, 2026 (查看貼文)

根據該貼文，這項四方協議瞄準的真實世界資產（RWA）代幣化市場目前規模為 360 億美元，波士頓顧問公司（BCG）預估該市場最高可達 30 兆美元。

試點將如何運作

此次概念驗證將檢視完整的代幣化流程，包括投資人引導、基金發行以及鏈上分銷。參與各方也將分析將受監管投資工具上鏈的程序，其中將包含 KYC、AML 與區塊鏈相關程序。

外匯要求將是另一項評估重點，該團隊也將分析 Solana 上鏈上流動性的設計。

每個合作夥伴各司其職。新韓除投資專業外，也將貢獻監管方面的專業知識；Etherfuse 將提供基金代幣化流程所需的基礎設施；Orca 的投入則將聚焦於擬議資產的流動性結構，其工作將有助於該產品預定的鏈上分銷。

這項協議並不代表公開推出或向投資人發售。各方尚未揭露基金規模、預期報酬或推出日期。

此基金與貝萊德 BUIDL 的比較

目前為止，該專案仍限於測試與基礎設施準備。新韓將在韓國即將出爐的法律架構下，決定可使用的證券，而測試將隨著韓國建立代幣化證券制度持續進行。發行與分銷應在符合法規的情況下進行。

此模式已被拿來與貝萊德的 BUIDL 比較，後者透過區塊鏈技術基礎設施分銷傳統金融工具。BUIDL 於 2024 年 3 月推出，已成為規模最大的代幣化基金之一；富蘭克林坦伯頓（Franklin Templeton）也經營一款鏈上美國政府貨幣基金，使貨幣市場型產品成為機構代幣化發展最成熟的領域之一。不過，兩者的投資組合由不同的基礎工具組成：BUIDL 計畫以與美國公債掛鉤的代幣為核心，而新韓所採用的模式則使用以韓元計價的短期債券。這類超短期債券基金持有的低存續期債券，與其他代幣化基金背後的貨幣市場投資組合相當，這使新韓的試點歸屬於同一產品類別，即使其基礎資產以韓元計價。

在 Solana 與 Plume 上的平行測試

與 Solana 的合作是新韓評估區塊鏈基礎設施的多項計畫之一。8 月 14 日，這家資產管理公司另與 Plume 簽署了一份代幣化基金協議，這是另一個涉及以韓元計價代幣化投資基金的試點。

這兩個專案各自獨立運作，讓新韓得以在韓國代幣化證券正式上路前測試多種技術方案。兩者合計顯示，該公司正在測試不同的區塊鏈與分銷模式，且並未將未來產品綁定於單一網路。

韓國修正後的法規可能於 2027 年初生效。此架構立基於金融委員會的既有立場，即代幣化證券適用現行資本市場規則，並立基於韓國《電子證券法》的修正計畫。監管機關正為預定的制度上路準備市場基礎設施與投資人保護措施，而新制度可望為資產管理公司提供一條通往受監管代幣化的明確路徑。在此之前，新韓將與 Solana 及其他合作夥伴持續進行技術準備。