美國 SEC 與 CFTC 起訴 Goliath Ventures 涉嫌 4.25 億美元加密貨幣詐欺

美國證券交易委員會（SEC）與商品期貨交易委員會（CFTC）分別對 Goliath Ventures 及其創辦人 Christopher A. Delgado 提起訴訟，指控兩人策劃涉及數億美元的加密貨幣詐欺方案。隨著數位資產市場持續擴張，這兩項執法行動進一步加強了對投資人保護的審查力度。

監管指控

8 月 11 日，SEC 揭露 Goliath Ventures 透過被該機構形容為以加密貨幣流動性池投資為偽裝的龐氏騙局，向超過 1,300 名投資人募集了至少 4.25 億美元。CFTC 在另一份公告中估計，約 1,600 名客戶向該計畫投資了至少 3.97 億美元，該計畫承諾基於比特幣（Bitcoin）和以太幣（Ether）執行交易。

兩個機構公布的金額有所差異，原因在於各自適用不同的監管框架。SEC 與 CFTC 在美國對數位資產擁有重疊的管轄權，SEC 通常負責監管其認定為證券的工具，而 CFTC 則負責監管比特幣和以太幣等衍生品與大宗商品。兩個監管機關均指向一個核心指控：投資人資金並未依承諾使用。

SEC 指控詳情

根據 SEC 的說法，Goliath 在 2023 年 1 月至 2026 年 1 月期間進行了未經註冊的證券發行。投資人被告知將以「合夥人」身分參與加密貨幣流動性池——這是去中心化金融（DeFi）中用於在數位資產交易所提供交易資金的機制——每月可獲得 3% 至 10% 的回報，且本金不會有任何虧損風險。此類保證高收益的承諾是龐氏騙局的典型特徵，因為正當的加密貨幣投資具有固有的市場風險，沒有任何機構能可信地保證持續的兩位數月度收益。

SEC 主張，實際上沒有任何投資人資金被投入流動性池。相反地，該營運依靠新投資人的資金來支付早期參與者，同時在帳戶對帳單上顯示虛構利潤。該機構進一步指控，Delgado 至少挪用了 5,100 萬美元供個人使用。

CFTC 與司法部行動

CFTC 指控 Goliath 在加密貨幣交易資金用途方面誤導客戶，並偽造顯示虛增利潤的記錄。該委員會正尋求追償、吐出不當所得、民事罰款，以及永久禁止交易和註冊。

美國司法部證實，Delgado 已於六月就與同一案件相關的聯邦詐欺和洗錢指控認罪。該認罪協商確保了刑事後果，與民事訴訟程序分開處理——在民事程序中，SEC 和 CFTC 追求的是經濟處罰和行業禁令，而非監禁。

更廣泛的背景：加密貨幣採用成長

這些執法行動發生於全球加密貨幣採用率持續攀升之際。根據 Crypto.com 2026 年上半年的報告，全球加密貨幣持有者人數成長了 4.5%，從 2025 年 12 月的 7.41 億人增加到 2026 年 6 月的 7.74 億人。比特幣用戶達到 3.73 億人，以太幣持有者則成長至 1.91 億人。

這一快速擴張凸顯了投資人保護日益增加的重要性。雖然涉案約 4 億美元的詐欺案僅佔整體加密貨幣市場的一小部分，但承諾保證回報的騙局持續對產業信心構成威脅，尤其是隨著機構投資人增加對數位資產的曝險。

詐欺仍是持續性的市場風險

Goliath 案發生於加密貨幣詐欺廣泛存在的環境之中。Chainalysis 估計，2025 年至少有 140 億美元流入加密貨幣詐騙和詐欺，隨著更多非法地址被識別，這一數字可能超過 170 億美元。該公司指出，詐騙營運在規模上已變得日益精密和工業化。

TRM Labs 估計，2025 年更廣泛的非法加密貨幣活動達到 1,580 億美元，較前一年成長近 145%。此數字涵蓋的範圍不僅限於詐騙，因此不應被解讀為投資人損失的直接衡量標準。儘管如此，這些數據凸顯了用戶基數快速擴張的產業所面臨挑戰的規模。

全球監管影響

Goliath 訴訟案也發生於全球各國政府加強對數位資產監管之際。TRM Labs 報告指出，2025 年各主要加密貨幣市場的監管實施速度加快，越來越多司法管轄區正在制定涵蓋穩定幣和其他數位資產的法規框架。

金融行動特別工作組（FATF）也同樣警告穩定幣在非法金融活動中的使用日益增加。其最新報告指出，截至 2025 年中，已有超過 250 種穩定幣在流通，合計市值超過 3,000 億美元。

對全球加密貨幣企業而言，SEC 與 CFTC 的聯合執法行動傳遞了一個明確的訊號：監管機關不再僅關注底層技術，而是深入審查企業實際上如何處理客戶資金、產生收益以及行銷投資產品。

Goliath 案不太可能單獨對比特幣或以太幣市場造成重大衝擊。其更廣泛的意義在於監管層面。隨著全球加密貨幣採用率接近 7.74 億用戶，產業的信譽越來越取決於證明所承諾的收益率、交易策略和流動性操作是真實的。