美國證券交易委員會（SEC）與商品期貨交易委員會（CFTC）已將修訂後 Form PF 的合規期限從 2026 年 10 月 1 日延後至 2027 年 7 月 1 日。

這項於 2026 年 8 月 31 日發布的聯合公告，標誌著與 2024 年通過的修訂相關的第四次延後。此次延後適用於 SEC 註冊的私募基金顧問，包括管理數位資產投資組合的公司。

SEC 與 CFTC 延後 Form PF 期限

最新的延期讓基金顧問在執行可能仍會因監管審查而變動的要求前，獲得更多時間。

兩機構仍在考慮針對 2026 年 4 月宣布的提案所收到的公眾意見。監管機關表示，額外時間可協助申報者避免先行投入成本去實施之後可能被修訂或撤回的要求。

重點如下：

新合規日期：2027 年 7 月 1 日

新合規日期：2027 年 7 月 1 日

先前期限：2026 年 10 月 1 日

先前期限：2026 年 10 月 1 日

原始修訂通過：2024 年 2 月 8 日

原始修訂通過：2024 年 2 月 8 日

說明理由：避免為可能被修訂或取消的規則投入高額實施成本

說明理由：避免為可能被修訂或取消的規則投入高額實施成本

Form PF 合規期限時間線

自 2024 年修訂通過以來，合規日期已多次延後。

最新延期讓私募基金顧問在 SEC 與 CFTC 評估報告框架可能變動期間，擁有更多準備時間。

監管機關為何延後期限

2026 年 4 月，SEC 與 CFTC 共同提議修改《Private Fund Disclosure Rule》。根據該提案，私募基金資產管理規模的申報門檻將從 1.5 億美元提高至 10 億美元。

SEC 主席 Paul S. Atkins 表示，這些擬議變更旨在降低那些在沒有相應監管效益情況下持續增加的揭露要求。

因此，最新的 Form PF 合規更新延後了實施時程，直到擬議修訂完成公眾意見徵詢。

對加密對沖基金的影響

Form PF 也適用於部分以加密資產為主的投資公司。管理數位資產與衍生性商品、且在 SEC 註冊的私募基金顧問，可能會落入該報告要求的適用範圍。

2027 年 7 月 1 日的期限，讓加密基金管理人有更多時間，才需要遵守涵蓋部位、槓桿與交易對手風險的擴大報告要求。

對數位資產產業而言，這項延後也意味著，針對大型、曝險於加密資產的私募基金如何管理與揭露風險的額外監管申報將被推遲。

業界反應

監管機關宣布後，相關發展也在社群媒體上被討論，加密領域的業界觀察人士同時強調了新的期限與延後原因。

多次延後使最終實施時程持續處於不確定狀態，因為監管機關仍在考慮對報告框架的調整。

接下來會發生什麼

2027 年 7 月 1 日是 SEC 與 CFTC 公布的最新合規期限。不過，兩機構仍在審查對 Form PF 的擬議變更，這意味著報告框架在新期限到來前仍可能調整。

對私募基金顧問而言，包括持有數位資產曝險的業者，此次延期提供了更多準備時間，以待監管機關確定最終要求。