美國證券交易委員會將於 9 月 17 日舉行公開圓桌會議，討論美國股票市場 24 小時交易的準備工作，包括隔夜股票交易、市場韌性、基礎設施與投資者保障。

Nasdaq 與 Cboe Global Markets 均以延長平日交易時段為目標，但仍須取得監管批准並視產業準備情況而定。此舉正值加密貨幣市場 24/7 交易模式持續影響市場對資產全天候交易需求之際，不過代幣化股票仍不同於直接在全國性證券交易所上市的股票。

根據 SEC 的官方公告，會議將在該機構位於 Washington, D.C. 的總部舉行，並將同步線上直播。

The SEC will host a roundtable on September 17 to discuss moving towards 24-hour trading in the U.S. equity markets. Agenda, panelists, and registration info will be available soon. See additional info below ⬇️ — U.S. Securities and Exchange Commission (@SECGov) July 23, 2026

The SEC will host a roundtable on September 17 to discuss moving towards 24-hour trading in the U.S. equity markets. Agenda, panelists, and registration info will be available soon. See additional info below ⬇️

監管機構表示，討論將涵蓋隔夜交易、市場運作、系統韌性與投資者保護。SEC 主席 Paul Atkins 表示：「We are moving towards a new day – and night – in the U.S. equity markets.」他補充說，連續交易可能使美國市場更接近其他已全天候運作的市場。

SEC 審查延長交易時段所需系統

美股目前已在常規交易時段以外交易，常規時段為美東時間上午 9:30 至下午 4 點。多家交易所與券商提供盤前、盤後或隔夜交易服務。不過，全國股票市場目前並未在幾乎整個平日內作為單一互聯系統運作。

SEC 交易與市場部表示，更廣泛的市場准入將需要整個市場基礎設施作出調整。在有關隔夜股票交易的發言中，該部門主管 Jamie Selway 指出，市場數據、清算、公司行動、交易報告與投資者保護等領域都需要協調。

延長交易時間也將取決於整合市場數據系統。這些系統會從交易所收集價格與交易資訊，再將數據分發給券商與投資者。任何邁向 24 小時交易的轉變，都將要求這些服務運作更長時間。

清算公司也需要在傳統市場交易日以外處理交易並管理風險。美國於 2024 年 5 月轉向 T+1 交割，將完成交易的窗口從兩個工作日縮短至一個工作日，已要求清算與交易後基礎設施進行重大升級。將交易延長至接近 24 小時的時段，將對這些系統帶來進一步壓力，特別是為美股提供中央清算與結算的 Depository Trust & Clearing Corporation。與此同時，券商必須在更長的營運期間監控訂單、維護系統並支援客戶。

Nasdaq、Cboe 與 LSE 準備延長交易時間

Nasdaq 一直與美國監管機構合作，制定每週五天、每天 24 小時交易的計畫。該交易所目標是在 2026 年下半年推出這一時程，但仍須取得監管批准並視產業準備情況而定。

根據 Nasdaq 的延長時段交易資訊，該公司預期全球投資者將受益於能在其本地白天時段交易美股。Nasdaq 表示，任何擴展都必須維持流動性、透明度、穩定性與公平市場准入。

Cboe Global Markets 也正在其 EDGX Equities Exchange 準備接近平日連續交易。根據 Cboe 的擬議時程，交易將於美東時間週日晚間 9 點開始，並持續至週五晚間 8 點。每日一小時的休市時間將讓交易所完成營運工作。

Cboe 計畫在延長交易時段提供所有 National Market System 股票。不過，該提案仍取決於 SEC 批准，以及券商、清算公司與市場數據供應商的準備情況。

London Stock Exchange 正在美國以外推動類似計畫。該交易所在其 LSE 24 公告中表示，計畫推出一個獨立場所，用於接近平日連續交易。

LSE 預期在 2026 年底前開始客戶測試。其計畫在 2027 年上半年於該場所推出交易所交易產品，但仍須取得監管批准。倫敦主要市場將維持目前交易時間。

隔夜交易引發流動性與韌性問題

讓市場開放更長時間，不只是延長交易所營運時間。做市商必須願意在隔夜時段提供買賣價格。參與度較低可能降低流動性，並擴大最高買價與最低賣價之間的差距。

SEC 圓桌會議也將檢視交易所與相連公司如何應對故障與技術問題。隨著市場更接近平日連續運作，維護窗口可能變得更短。

投資者保護仍將是另一項重點。當活躍交易者較少時，價格波動可能更劇烈。投資者在隔夜時段獲得的成交價格，也可能不同於常規市場時段。

SEC 公告並未制定最終規則，也未為美國交易所設定共同推出日期。相反，該機構將向交易所、券商、投資者、清算公司與其他市場參與者徵求意見。此次圓桌會議接續 2026 年 1 月的 SIFMA 活動，當時 Selway 概述了工作人員對隔夜交易的初步觀點，顯示 SEC 在任何正式規則提案之前已開始鋪墊相關工作。

SEC 已為該圓桌會議開設公開意見檔案，並表示將在 9 月 17 日前公布議程與講者名單。

加密貨幣市場影響全天候交易需求

加密貨幣交易所多年來一直連續運作，讓投資者能在週末、公眾假期與隔夜時段交易。這一模式推動了市場對傳統資產類似准入的需求。

全球投資者也可能希望在本地營業時間交易美股，而不是等待紐約市場開盤。交易所將延長時段視為吸引這些投資者，並與加密貨幣平台及替代交易場所競爭的方式。

加密貨幣公司也在拓展代幣化股票業務。如先前報導，Binance 推出 bStocks，為代幣化美國股票提供連續交易。

同樣地，Franklin Templeton 與 Ondo 推出代幣化投資產品，讓美國以外符合資格的使用者可透過加密錢包全天候存取。

不過，代幣化股票並不等同於直接在全國性證券交易所交易的股票。其託管、所有權與贖回結構可能不同。crypto.news 的代幣化股票指南說明了基於區塊鏈的股票產品如何代表或追蹤傳統股票。

SEC 的 9 月會議將聚焦於受監管的美國股票市場，而不是批准代幣化股票產品。Nasdaq、Cboe 與其他營運商將繼續準備其系統，同時監管機構將就市場准入、韌性與投資者保障徵集公眾意見。