SEBI打擊涉嫌操縱Sensex收盤競價時段(CAS)的行為
重點速覽
- •SEBI指控Copthall Mauritius與Mansi Share在Sensex收盤競價時段(CAS)利用大額積極的買賣委託,影響指數收盤水位。
- •監管機關估計,與這兩家機構持有的到期日選擇權部位相關的合計涉嫌不當所得為₹3.68 crore(約3,680萬盧比)。
- •基準指數收盤水位會用於計算指數型基金與ETF的淨資產價值、逐日盯市評價及績效基準衡量,因此收盤價格扭曲被視為市場誠信問題。
- •相關指控在現階段仍未經證實,隨著執法程序推進,SEBI的任何指示均可向證券上訴法庭(Securities Appellate Tribunal)提出上訴。
- •印度指數衍生性商品的到期日活動面臨日益加強的審視,包括SEBI於2024年限制每個交易所的每週到期商品僅限一個基準指數。
印度證券交易委員會(The Securities and Exchange Board of India,SEBI)已對涉嫌操縱Sensex收盤競價時段(Closing Auction Session,CAS)的行為採取嚴厲行動,指控Copthall Mauritius與Mansi Share影響該基準指數的收盤價。
據監管機關表示,這兩家機構在CAS期間下達大額積極的買進與賣出委託,以移動Sensex的收盤水位,並使其在到期日持有的選擇權部位獲益。SEBI估計,此行為合計涉嫌不當所得為₹3.68 crore(約3,680萬盧比)。
CNBC-TV18於2026年8月19日報導此案。
**背景:**SEBI是印度的法定資本市場監管機關,依據1992年《SEBI法》(SEBI Act, 1992)設立,職責為保護投資人並促進公平、透明的證券市場;該機關經常調查涉嫌操縱與詐欺的交易行為。Sensex是BSE(孟買證券交易所)的旗艦基準指數,追蹤30檔大型且流動性高的股票。收盤競價時段是交易所專門用於決定收盤價的收盤拍賣機制。由於指數選擇權的到期日結算以指數收盤水位為基礎,最後競價時段的交易對衍生性商品部位的影響尤為重大。
基準指數收盤水位的重要性不僅止於衍生性商品交易部門:收盤價會用於計算指數型基金與ETF的淨資產價值、逐日盯市(mark-to-market)評價,以及相對基準的績效衡量,因此收盤價格發現機制的扭曲會被視為市場誠信問題,而非單純的交易糾紛。近年來,印度指數衍生性商品的到期日活動面臨更嚴格的監管審視;2024年,SEBI對每週指數衍生性商品進行整頓,限制每個交易所的每週到期商品僅限一個基準指數,作為抑制投機活動的更廣泛架構的一環。
在現階段,相關指控仍屬監管機關的指控。SEBI執法案件通常透過調查命令、說明理由通知(show-cause notices),以及追繳涉嫌所得等指示進行,當事人有權向證券上訴法庭(Securities Appellate Tribunal)提出上訴;本案後續走向將取決於之後的監管或法律程序。
來源:CNBC-TV18
