重點速覽

• 輝達週三盤後財報將揭示 AI 基礎建設投資是否依然強勁。
• Salesforce 必須證明其 Agentforce AI 產品正轉化為實質營收成長。
• 在人工智慧帶動網路安全需求之下，CrowdStrike 可望再繳出穩健的一季。
• 邁威爾的財報結果可望釐清客製化 AI 矽晶片與資料中心基礎建設支出的趨勢。
• Dollar General 週四財報將提供精打細算購物族群財務狀況的觀察。

投資人正為今夏最密集的財報期之一做準備：8 月 24 日當週，橫跨科技與零售領域的五大企業將公布季度業績，結果可能牽動整體市場情緒。

進入本週之際，市場狀況已顯脆弱。上週長天期美國公債殖利率走高，股市應聲下跌，30 年期公債殖利率近期更升至 2007 年以來未見的水準，對科技類股尤其構成逆風。

輝達

輝達預定於週三收盤後公布業績，是本週最受檢視的財報發布。這家人工智慧半導體龍頭上季營收年增 85%，資料中心營收幾乎翻倍，市場分析師預期本季將再度繳出亮眼表現。

投資人關注的重點包括 Blackwell 晶片架構的動能、中國市場的銷售動態，以及資料中心資本支出的前瞻預估。Blackwell 接替了驅動第一波 AI 加速器部署的 Hopper 架構，目前是該公司的旗艦資料中心平台。資本支出議題之所以受到關注，是因為輝達最大的客戶——微軟、亞馬遜、Alphabet 與 Meta——今年持續調高資料中心預算，而美國出口管制則限縮了輝達先進晶片銷往中國。鑑於輝達在 S&P 500 指數中舉足輕重、名列單一個股最大權重之列，其表現可能定調大盤走向。

Salesforce

Salesforce 也將於週三盤後公布季度數據。該公司上季雖優於市場預期，但令人失望的未來財測澆熄了投資人的熱情。本季，分析師要求具體證據證明 Agentforce AI 平台正轉化為實質營收來源，投資圈關注的是 AI 計畫能否創造財務回報，而非只是推升營運成本。Agentforce 於 2024 年底推出，是 Salesforce 用於打造自主 AI 代理的平台，可處理客服、銷售及其他業務任務。

CrowdStrike

CrowdStrike 也在週三公布財報之列。這家網路安全專家上季優於預期，且所在產業持續維持強勁需求。AI 技術的普及為企業帶來新型態的安全漏洞，進而擴大可服務市場。CrowdStrike 在 2024 年 7 月一次有瑕疵的 Falcon 更新引發全球當機、衝擊航空公司、銀行與廣播業者之後，過去一年持續重建企業信心。投資人將細究年度經常性營收（ARR）指標、客戶取得數據、利潤率，以及管理階層對 AI 整合的相關談話。

邁威爾

邁威爾預定於週四公布財報。這家半導體公司在客製化 AI 處理器、高頻寬網路解決方案與資料中心互連技術領域的地位持續強化。華爾街預估其營收將成長約 35%，獲利成長近 40%。邁威爾正處於一場更廣泛產業轉變的核心：Google、亞馬遜與微軟等主要雲端業者正著手打造自家客製化加速器，而非僅依賴商用 GPU。邁威爾近期擴大與 Google 的客製化晶片合作，突顯了輝達產品之外的替代選項，其未來財測將受到高度檢視。

Dollar General

Dollar General 週四的財報與以 AI 為核心的科技股形成鮮明對比。這家折扣零售連鎖在全美經營約 2 萬家門市——多於任何其他美國零售商——且高度集中於鄉村社區，為投資人提供了觀察美國低收入家庭經濟韌性的寶貴視角。本財報週期中，沃爾瑪、Home Depot 等零售商的分歧結果使消費支出模式持續受到關注。同店銷售表現與管理階層對消費者健康狀況的評估將是關鍵指標。持續的通膨與高漲的食品成本持續壓縮家庭財務，使 Dollar General 的財報成為本週最能揭示經濟狀況的指標之一。

由於輝達財報與聯準會偏好的 PCE 通膨數據發布時間重疊，週三可能成為本週對美股而言最重要的一個交易日。