Strategy 執行董事長 Michael Saylor 已釐清公司在比特幣出售問題上的立場，表示 Strategy 從未正式承諾「永不出售」政策，並且預期長期而言，其累積的比特幣數量將超過出售的數量。

Michael Saylor：Strategy 從未承諾永不出售比特幣，預期將繼續成為淨買方

Michael Saylor 表示 Strategy 從未承諾「永不出售」比特幣的政策，且其 BTC 變現計劃不要求公司出售任何比特幣。他補充道… pic.twitter.com/mgq4xN2nz5

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) August 2, 2026

針對公司財庫策略的批評，Saylor 回應表示，任何潛在的比特幣出售應被視為企業融資決策，而非 Strategy 對該數位資產長期承諾的改變。他補充道，公司的比特幣變現計劃並不依賴出售其持有的比特幣，並重申 Strategy 預期長期將繼續成為比特幣的淨買方。

釐清緣起：近期對 Strategy 財庫計劃的質疑

Saylor 發表上述言論之前，投資者曾質疑 Strategy 是否軟化了其長期以來的比特幣優先策略，原因是有信息披露指出，公司可能會在必要時出售比特幣以支持財庫管理和優先股義務。

本週早些時候，Strategy 公布了重大季度虧損，主要原因是比特幣價格跌破公司的平均收購成本。根據 2025 年採用的公允價值會計準則，Strategy 現在每季度都會將其比特幣持有量按市值計價，這意味著報告的收益直接反映比特幣價格的變動——這一變化使得市場下行期間的帳面虧損更加顯著。公司還確認，已數年來首次出售比特幣以協助支付優先股股息，並且已獲得董事會授權，若有流動性管理需要可進行額外出售。

然而，Saylor 強調，這些措施不應被解讀為公司放棄其累積策略。

「我們預期將繼續成為比特幣的淨買方，」他說道，並強調任何未來的出售都是出於財務管理目的，而非代表 Strategy 投資論點的更大改變。

Strategy 仍是最大的企業比特幣持有者

儘管近期圍繞潛在出售的討論不斷，Strategy 仍持有全球最大的比特幣財庫之一。該公司目前擁有約 843,775 BTC，使其成為最大的上市企業比特幣持有者——這一頭寸約佔比特幣 2,100 萬枚固定總供應量的 4%。其比特幣財庫估值仍達數百億美元，儘管近期的市場疲軟已使投資組合的市值較先前的高點有所下降。

自 2020 年將比特幣作為主要財庫儲備資產以來，Strategy 已多次通過股權融資、可轉換債券和優先股發行來籌集資金以購買更多比特幣。Saylor 一直主張，相較於持有現金，比特幣具有更優越的長期資本保值能力，這一論點持續塑造著公司的財庫策略，不受短期市場波動影響。

市場密切關注 Strategy 的下一步比特幣動向

Strategy 的言論可能會讓許多比特幣投資者感到安心，這些投資者此前將近期的披露視為 Saylor 長期倡導持有該加密貨幣立場的偏離。公司龐大的比特幣頭寸實際上使其股票成為比特幣敞口的槓桿代理，這意味著其財庫決策的影響力超越了自身的資產負債表，並被作為機構對該資產情緒的風向標而受到密切關注。

雖然公司承認可能偶爾需要進行有限出售以滿足財庫運營需求，但其更廣泛的策略仍以長期增加比特幣敞口為核心，而非減少。此次釐清也正值機構對比特幣的興趣在現貨 ETF 資金流入和企業財庫持續採用的推動下保持強勁之際，即使市場正應對加劇的波動性和宏觀經濟不確定性。

展望未來，投資者將密切關注 Strategy 未來的比特幣購買、融資舉措和季度文件，以判斷公司是否如 Saylor 所示將繼續擴大其持有量。