盛寶銀行：Coinbase 在 CLARITY 法案上面臨更大風險敞口
重點速覽
- •參議院以49票對50票否決了 CLARITY 法案的終止辯論動議，支持者距離推進法案所需的60票門檻尚差11票。
- •盛寶銀行策略師 Ruben Dalfovo 認為 Coinbase 是受該立法影響最直接的公司，因為市場結構規則將決定其在美國可上架的產品及可服務的客戶。
- •Circle 的業務主要繫於其 USDC 穩定幣的採用程度及儲備金利息，而 Strategy 的表現則主要由其比特幣持倉與融資結構驅動。
- •Coinbase、Circle 與 Strategy 股價在參議院表決後下跌5%至10%，週三早盤再跌2%至6%。
- •儘管有最後一刻的讓步，道德條款仍是主要分歧點，而12月18日的休會目標實際上是本屆國會結束前重啟該法案的截止期限。
在美國參議院未能推進《數位資產市場清晰法》(CLARITY Act) 後，比特幣與加密貨幣相關股票大幅下跌。盛寶銀行 (Saxo Bank) 認為，像 Coinbase 這類交易所在此事上面臨的風險高於大多數市場參與者，因為更明確的監管規則可能直接重塑其交易業務。該法案屬於市場結構立法：它將設定規範美國數位資產交易的註冊要求、允許的資產類型及參與者類別。
盛寶銀行在週三的報告中指出，策略師 Ruben Dalfovo 表示，Coinbase (COIN) 是受 CLARITY 法案相關進展影響最直接的公司，因為市場結構規則可能決定註冊要求、可交易的資產種類，以及誰能參與美國加密貨幣市場。對於一家以交易為核心的美國交易所而言，這些變數實際上決定了它能上架的產品範圍和可服務的客戶群。
「Coinbase 受更清晰市場規則的影響最大，因為交易與加密貨幣參與直接關係到其業務，」Dalfovo 寫道。
據 Dalfovo 分析，穩定幣發行商 Circle (CRCL) 與比特幣 (BTC) 財資公司 Strategy (MSTR) 則面臨不同的風險敞口。Circle 的業務與其 USDC 穩定幣的採用程度及其儲備金所賺取的利息關係更為密切，而 Strategy 的表現則主要由其 BTC 持倉和融資結構驅動。
據 Cointelegraph 週二晚間報導，儘管該立法對三家公司的影響方式各有不同，但在參議院程序性表決後，三家公司股價下跌5%至10%。根據 Yahoo Finance 數據，拋售潮延續至週三早盤，Coinbase、Circle 與 Strategy 股價再跌2%至6%。
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CLARITY 法案的推進之路日漸狹窄
CLARITY 法案於週二未通過關鍵的程序性表決，參議員們以49票對50票否決了就該法案動議終止辯論，遠低於所需的60票。該表決本可限制進一步辯論，讓參議院得以開始在院會審議該法案。
儘管立法者在最後一刻做出讓步，以化解外界對公職人員加密貨幣利益的疑慮，道德條款仍是主要分歧點。
此次挫折大幅收窄了該法案今年的推進空間。圍繞11月3日期中選舉，參議院的立法日程有限，並目標於12月18日休會，留給立法者在本屆國會結束前重啟法案的時間相當有限。週二49對50的票數讓支持者距離60票的終止辯論門檻尚差11票，因此任何重啟推動的嘗試都需爭取至少這麼多參議員的支持，同時還要爭奪有限的院會時間。此外，由於未能在本屆國會任期屆滿前通過的法案必須在下屆國會重新提出，12月18日的目標實際上是本次嘗試的截止期限。眼下的問題是，談判者能否提出一個能跨過60票門檻的修訂版本，並重啟將法案提交院會審議的程序。
