Samsara Inc.（NYSE: IOT）是一家聯網營運雲端技術供應商，於週四晚間公布強勁的第二財季財報，推動股價在週五大漲 14.4%，來到約 44.33 美元。股價在週四已先行上漲 5.3%，收於 38.75 美元，當時財報尚未發布。Samsara 的平台服務於具有實體營運的企業——例如卡車車隊、營建、現場服務與物流——將車聯網硬體與雲端軟體結合，用於安全、維修保養、燃油與工作流程管理；在這個市場上，公司與 Geotab、Motive 等老牌車聯網供應商以及更廣泛的企業軟體廠商競爭。

第二季業績

第二季營收總計 5.084 億美元，年增 30%，遠高於分析師共識預估的 4.83 億美元。調整後每股盈餘為 20 美分，超越華爾街預期的 16 美分。

本季是公司連續第四季實現 GAAP 獲利，對一家近年來曾面臨現金流挑戰的公司而言，這是一項重要里程碑。在高成長軟體股中，持續的 GAAP 獲利相對罕見，而隨著升息使市場關注耐用單位經濟學，投資人對這類轉型的獎勵日益增加。

年度經常性收入（ARR）成長 30%，達到 21.25 億美元；淨新增 ARR 為 1.34 億美元，年增 28%。

SAMSARA $IOT Q2'27 EARNINGS HIGHLIGHTS

Revenue: $508.4M (Est. $483M); +30% YoY
Adj. EPS: $0.20 (Est. $0.16); +67% YoY
ARR: $2.1B; +30% YoY
Net New ARR: $134.1M; +28% YoY

FY27 Guide: Revenue: $2.04B-$2.05B (Est. $2.01B)
Adj. EPS: $0.76-$0.78 (Est. …) pic.twitter.com/NGEUh1WPNz — Wall St Engine (@wallstengine) September 3, 2026

企業客戶成長

本季公司新增創紀錄的 242 家 ARR 超過 10 萬美元的新客戶，並新增 20 家 ARR 超過 100 萬美元的客戶。

來自 ARR 超過 100 萬美元客戶的收入突破 5 億美元，該指標已連續三季維持超過 50% 的年成長。

在 ARR 超過 10 萬美元的客戶群中，96% 使用至少兩種 Samsara 解決方案，72% 使用三種或更多產品。公司表示，企業客戶正從單點導入轉向涵蓋多個部門與營運職能的全面部署。這種「先落地、再擴展」的模式——從車輛追蹤等單一應用場景出發，逐步擴展至安全、維修保養與調度——是訂閱制軟體企業淨收入留存率的關鍵驅動力。

「從單一應用場景開始，往往會發展成為他們在資產、團隊與工作流程上所依賴的平台。」Samsara 營收長 Amit Vyas 表示。

過去一年，客戶透過 Samsara 數位化了 3.4 億個工作流程，並記錄了 1,050 億英里的行駛里程。平台也收集了超過 30 兆個數據點，較前一年成長逾 40%。

較新的產品連續第三季佔淨新增年度合約價值的 20% 以上。

AI 能力擴展

Samsara 在本季推出多項 AI 驅動的解決方案，包括藍牙追蹤標籤、AI 驅動的出貨中心，以及為安全管理、維修排程與調度作業設計的智慧代理。其他基於攝影機的創新包括後方碰撞偵測、盲點監控與全面的 360 度車輛視覺化。這些推出與產業更廣泛的趨勢一致，即將 AI 代理與電腦視覺應用於實體營運數據，而專有的真實世界數據集被視為此領域的差異化資產。

部分 AI 功能的客戶採用在過去兩個月成長超過四倍。公司強調，其廣泛的數據收集能力為 AI 系統提供更強的情境智慧，進而帶來更優異的效能表現。

上調指引與分析師反應

展望未來，管理層將全年營收預測上調至 20.43 億至 20.47 億美元，高於先前 20.05 億至 20.13 億美元的區間。調整後 EPS 展望也從先前的 70 至 72 美分區間上調至 76 至 78 美分。

華爾街對 IOT 給予「強力買入」評級，過去三個月共有 12 個買入與 4 個持有評級。共識目標價為 52.73 美元，意味著較目前水準約有 36% 的潛在上漲空間。多家分析師已因本季業績上調目標價。

IOT 股價年初至今上漲 9.31%，但過去 12 個月仍下跌 7.94%。展望後市，投資人將關注大型客戶新增速度與 AI 功能採用能否在公司面臨更嚴峻的比較基期時，維持接近 30% 的營收成長，以及 GAAP 獲利能否持續改善。