Rocket Lab USA, Inc. (RKLB) 股價在週三常規交易時段下跌近8%，盤後交易再跌7%至8%，此前公司將Neutron火箭的首次發射推遲至2027年。首飛時間此前最新設定為2026年第四季。

公司高層此前曾警告延遲有可能發生，這在一定程度上緩解了市場的意外情緒，但市場仍然選擇拋售。此反應凸顯出投資人對Neutron的重視程度，該火箭是公司拓展更大規模衛星發射業務的支柱，也是其迄今最大發射承諾的基礎。

賽程變動的消息迅速在社群媒體上傳開，其中包括Wall St Engine在X上發布的貼文：

$RKLB DELAYS NEUTRON ROCKET'S FIRST LAUNCH TO 2027 Rocket Lab has pushed back the inaugural flight of its reusable medium-lift rocket, a key part of the company's expansion into larger satellite launches beyond its existing Electron program. The company did not provide a reason… pic.twitter.com/f8EFPT0H8x
— Wall St (@wallstengine) October 14, 2026

公司將延遲歸因於第一級推進劑儲箱碳纖維複合材料零件的製造問題，並在公布新時間表的同時對外發布了這一消息。更新的時間表現在將成為客戶和投資人在2027年目標臨近時追蹤的里程碑。

Rocket Lab目前僅營運一個現役軌道火箭家族：Electron。為更重載荷而打造的可重複使用中型運載火箭Neutron，將成為其第二個火箭家族。可重複使用火箭的設計目的是執行多次任務而非單次飛行，發射服務商藉此將硬體成本分攤到多次飛行中，而中型運載級別使Neutron的載荷範圍高於Electron等小型運載火箭。它瞄準商業衛星任務以及國家安全工作，是公司Electron計畫之外更大規模衛星發射業務的關鍵一環。

Neutron坎坷的研發之路

這並非該計畫首次受挫。今年1月，一個第一級儲箱在測試期間破裂，公司隨後放棄了2026年中期的目標。到了8月，高層表示年底首飛的時間窗口已經非常緊迫。週三的更新消息徹底關閉了這一窗口，而新問題再次涉及第一級推進劑儲箱，也就是1月發生破裂的同一部位。原本希望今年見證Neutron升空的投資人現在面臨更長的等待。

此次延遲也讓人們聚焦於發射承諾。5月，Rocket Lab宣布其迄今最大的發射合約，為一名未披露客戶涵蓋五次Neutron任務和三次Electron發射。這些發射安排在2026年至2029年之間進行，一個可正常運作的Neutron對該合約至關重要。

火箭之外的業務

公司其他業務持續成長。Rocket Lab第二季營收達到創紀錄的2.34億美元，年增62%。積壓訂單（已簽約但尚未交付或確認為營收的工作）達到23.6億美元，是去年同期的兩倍以上——在Neutron追趕進度的同時提供了堅實的緩衝。

政府業務也有所助益。Rocket Lab贏得了一份價值最高達3.97億美元的美國太空軍合約，用於追蹤空中威脅的衛星。另一份價值最高達2.66億美元的合約則涵蓋用於飛彈防禦計畫的次軌道發射。公司還計劃收購衛星通訊服務商Iridium，該交易需獲得監管批准，預計於2027年完成——這恰好是Neutron目前計劃首飛的同一 年份，使2027年成為公司多項重大計畫匯聚的一年。

華爾街並未迴避這檔股票。在過去三個月涵蓋RKLB的18位分析師中，15位建議買入，3位建議持有，形成「強力買入」共識。12個月平均目標價為104.44美元，較週三收盤價有76%的上漲空間。這些目標價屬於分析師預估而非保證，並會隨著計畫里程碑的達成或落空而被調整。

本文最初發表於 CoinCentral。