重點摘要

過去一年，RKLB 股價上漲 43.7%，明顯優於航太產業同業。

由 Cathie Wood 領導的 ARK Investment Management 在最近兩個交易日內累積買入超過 705,000 股 RKLB，市值約 4,400 萬美元。

執行長 Peter Beck 表示，Neutron 在年底前完成首次發射的時間窗口正在「縮小」，這既是關鍵機會，也是一項重大風險因素。

Blue Origin 贏得 NASA 一項價值 7 億美元的火星通訊基礎設施合約，對 Rocket Lab 的競爭地位構成打擊。

公司的合約訂單積壓達到歷史新高 23.6 億美元，年增 137%，提供穩固的營收可見度。

Rocket Lab（RKLB）股價目前約為 62.54 美元，週二下跌 2.2%，並較 5 月創下的高點回落逾 50%。即便如此，ARK Investment Management 仍持續積極買進，在最近兩個交易日合計增持 705,102 股，總值約 4,400 萬美元。

Rocket Lab USA, Inc., RKLB

光是週二，ARK 就透過三檔不同 ETF 買入 504,799 股，按週二收盤價計算，約值 3,160 萬美元。

這波買盤發生在持續賣壓之中；RKLB 在最近 10 個交易日中有 9 個交易日下跌，並在盤後交易中進一步走弱。對投資人而言，這種對比凸顯高成長航太個股的常見情境：即使短期執行風險與合約消息持續提高波動，市場對長期成長機會的興趣仍可能維持強勁。

儘管多家機構近期調整目標價，分析師情緒仍偏正面。8 月 31 日，美國銀行分析師 Ronald Epstein 將目標價由 115 美元下調至 110 美元，主要反映預期的股本稀釋，但仍維持買入評級。即便下調後，週二收盤價仍隱含約 76% 的上漲空間。

在 Rocket Lab 公布第二季財報後，Cantor Fitzgerald 分析師 Andres Sheppard 將目標價由 96 美元上調至 122 美元，並將 Neutron 稱為「最重要的催化劑」。同時，Roth Capital 的 Suji Desilva 將目標價由 130 美元下調至 110 美元，但維持買入評級，並指出龐大的訂單積壓提供了「具有意義的近期營收覆蓋」。

Neutron 因素

Rocket Lab 的 Neutron 發射載具仍是投資人爭論的核心。這款火箭旨在切入中型載荷發射市場，將公司的可服務市場從 Electron 的小型衛星利基顯著擴大。

然而，執行長 Peter Beck 在第二季財報電話會議中警告，年底前完成首次發射的時間表正在「縮小」。在進入飛行運作之前，幾項關鍵測試仍必須成功完成。若 Neutron 的部署進一步延遲，將推遲支撐看多分析師目標價的成長路徑。

軌道發射產業持續面臨供應限制；若執行進度維持在正軌，Rocket Lab 可能因此受惠。Electron 至今已成功完成 87 次任務，而 HASTE 為政府計畫提供關鍵支援。公司目前已取得涵蓋 Electron、HASTE 與 Neutron 平台的 90 多次發射承諾。

NASA 合約失利與訂單積壓強勁

週二盤後交易中，NASA 宣布將其 Mars Telecommunications Network 合約授予 Blue Origin，市場情緒再度受挫。這份固定價格合約潛在價值 7 億美元，Blue Origin 將負責在 2028 年底前部署一顆火星軌道器。Rocket Lab 原本也是符合資格的競標者之一。

儘管如此，Rocket Lab 的 2026 年第二季訂單積壓仍創下 23.6 億美元新高，較前一年成長 137%。其中約 45.5% 的合約工作預計將在未來 12 個月內認列為營收。

近期收購 Mynaric 與 Motiv，已強化 Rocket Lab 在光學通訊與機器人技術方面的能力。2026 年 8 月，公司也取得美國太空軍 NITE-STAR IDIQ 計畫的一席之地；這是一項合約上限為 9.81 億美元的採購機制，涵蓋太空端與地面系統。

華爾街對 RKLB 2026 年每股盈餘的共識預估，在過去 60 天內上調了 44.44%。Rocket Lab 的總負債資本比僅 0.83%，明顯低於產業基準 61.47%。其流動比率為 5.48，高於產業平均的 2.06。

RKLB 目前的遠期本益銷售比為 31.3 倍，相較產業平均 7.64 倍，估值溢價明顯。

《Rocket Lab（RKLB）股票：你應該跟進 Cathie Wood 這波 4,400 萬美元的買進嗎？》最早刊登於 Blockonomi。