Rocket Lab USA, Inc.（NASDAQ: RKLB）週五獲 Raymond James 給予新的買進評級。分析師 Brian Gesuale 首次覆蓋該公司，設定 80 美元目標價，代表較近期水平約有 30% 的上行空間。Rocket Lab 股價當日上漲 1.6%，至 62.95 美元。

該目標價低於華爾街約 112 美元的整體共識。儘管獲得新的評級，RKLB 在截至週五交易的前三個月內仍下跌 46%。股價在 5 月下旬一度高於 150 美元，隨後在 7 月下旬收於 59 美元以下，當時距離 SpaceX 6 月進行首次公開募股已數週。

SpaceX IPO 定價後，太空相關股票出現更廣泛的拋售，股價跌勢也隨之而來。SpaceX 自身的股價在開始交易後不久跌破 135 美元的 IPO 價格。報告並未將 Rocket Lab 的下跌歸因於營運表現疲弱：公司 8 月公布第二季度銷售額優於預期，並對第三季度提出穩健展望。

Rocket Lab 報告季度營收為 2.341 億美元，較去年同期增加 62%。公司最新季度結束時，現金儲備也超過 20 億美元。

訂單積壓支撐分析師展望

Gesuale 將 Rocket Lab 23.6 億美元的訂單積壓列為其投資論點的核心部分。該訂單積壓較去年同期增加 137%，反映市場對公司 Electron 火箭以及即將推出的 Neutron 中型運載火箭的需求；Neutron 正在開發中，目標是在更大規模的市場競爭。

這名分析師將 Rocket Lab 形容為全面的端到端任務服務供應商，為民用、商業及國家安全客戶提供零組件、軟體和衛星平台。他認為，這些產品的廣度有助於支撐火箭服務為主的發射公司可能不具備的經常性收入。

計劃收購 Iridium

Rocket Lab 於 6 月宣布計劃收購 Iridium。這項交易將讓公司取得衛星通信網路，並使其與營運 Starlink 的 SpaceX 更具可比性。

Gesuale 寫道，Iridium 交易完成後，Rocket Lab 將成為唯一一家擁有正自由現金流及以合作夥伴關係為主導策略的垂直整合太空公司。他預測 Rocket Lab 2028 年獨立營收約為 18 億美元；按包含 Iridium 的備考基準計算，營收則預計達到約 29 億美元。由於交易目前仍處於計劃階段而尚未完成，在交易完成前，備考估算將與 Rocket Lab 的獨立營收預測分開計算。

這些估算相較於預期 2026 年約 9.6 億美元的銷售額，以及 2025 年約 6 億美元的營收。Gesuale 預測 Rocket Lab 將於 2028 年實現正自由現金流，與華爾街共識一致。SpaceX 預計要到 2030 年才會達到這一里程碑。

整體而言，覆蓋 RKLB 的分析師中有 83% 給予買進評級，高於標普 500 成分股通常 55% 至 60% 的買進評級比例。分析師平均目標價約為 112 美元。因此，Raymond James 的 80 美元目標價較整體共識更為保守，但仍反映出該機構的買進評級。

來源：CoinCentral