Robinhood（NASDAQ: HOOD）已定下2027年進軍中東的目標，此前杜拜金融服務管理局（DFSA）已核准該公司的零售投資應用程式在杜拜國際金融中心（DIFC）營運。此消息公布之際，總部位於杜拜的Bybit正謀劃進軍Robinhood的美國主場市場。這兩項鏡像式的擴張顯示，零售券商與加密貨幣交易所正在彼此的主場市場競爭客戶。

Robinhood的杜拜牌照涵蓋範圍

DFSA的核准允許Robinhood在監管機構允許的全部10類資產範圍內提供交易與託管服務，包括股票、ETF、加密貨幣與投資代幣。涵蓋所有核准類別，使該應用程式能夠以DIFC的單一受監管據點服務廣泛的散戶投資人。

Salah Kaddoura已被任命為Robinhood MENA的資深行政人員兼總裁，領導當地團隊進駐位於DIFC的區域總部，並於2027年向當地投資人開放平台。

Robinhood董事長兼執行長Vlad Tenev指出進入「全球最重要金融中心之一」的重要性，他在公司聲明中如此形容DIFC。

此次杜拜核准延續了Robinhood一年的國際擴張，包括4月經由新加坡進入亞太區，以及6月完成對加拿大WonderFi的收購。根據公司自身的全球擴張報告，截至7月，該券商在38個國家擁有近2,800萬名客戶。

Robinhood即將進入的DIFC，截至2026年3月31日登記在冊的核准券商共有72家，且名單持續增加。Revolut於7月獲杜拜虛擬資產監管局（VARA）的原則性核准，當地投資應用程式Baraka則於9月跟上。較早進場的還包括2023年11月進駐的eToro，以及2024年的Interactive Brokers。Robinhood於2027年進入時，全球與區域競者已在此站穩位置。

Bybit是否正擴張至美國？

據報導，Bybit執行長Ben Zhou正探索透過一家已服務美國客戶的券商進入美國。該交易所尚未承諾推出日期或合作夥伴，不過Interactive Brokers被視為潛在合適人選。任何美國上市都將使Bybit與美國既有的零售券商直接競爭，Robinhood亦在其中。

與此同時，於2022年在杜拜設立國際總部的Bybit，持續鞏固其在大本營的地位。「杜拜在建立虛擬資產監管環境方面取得顯著進展。」Zhou在該交易所取得VARA核發的虛擬資產服務提供商（VASP）牌照、獲准提供現貨交易所服務後表示。

該交易所首席法務與合規長Peter Loo已在著手申請更多新牌照，包括衍生性商品，但仍「須待相關監管核准」。

在市場之前先建好平台

Bybit的美國雄心建立在其10月12日推出的產品之上，當時該公司開通了超過1,000檔美國上市股票與ETF的交易，以USDC穩定幣計價。訂單由FINRA與SIPC會員Alpaca Securities執行與託管，並由受模里西斯監管的Infra Capital Limited擔任介紹經紀商。

目前，該架構不包括美國用戶。這家號稱擁有超過8,000萬用戶的交易所，實際上是向美國以外所有人出售美國股票。此產品讓Bybit在正式承諾的美國上市之前，先行獲得處理與託管美國股票訂單的實戰經驗。

該服務標誌著Bybit自2025年6月以來提供的股票差價合約（CFD）的重大轉變，讓客戶直接持有股票的經濟所有權，而非對價格走勢下注。懸而未決的問題在於監管層面：Bybit能否敲定美國合作夥伴與時間表，以及其衍生性商品雄心能否取得仍在申請中的核准。