Robinhood 執行長兼共同創辦人 Vlad Tenev 公開主張，資產代幣化是向全球民主化開放美國資本市場最可行的途徑。

Tenev 在 X 上的一則貼文中寫道：「無論身在何處，每個人都應該能夠取得優質的金融資產。這正是代幣化所解鎖的：將美國資本市場的精華推向全球規模。」

Everyone should be able to access high-quality financial assets, wherever they live. That's what tokenization unlocks: taking the best of US capital markets and making them available on a global scale. The industry is still small compared with global finance, but the advantages… — Vlad Tenev (@vladtenev) September 5, 2026

Tenev 將代幣化定位為對傳統金融基礎設施局限性的結構性回應，而非投機性科技趨勢——傳統體系建立在固定交易時段、封閉網路與多層中介鏈之上，從未為全天候執行、可程式化資產、可組合性或自我託管而設計。他的論點使他與越來越多開始嘗試以區塊鏈形式表示傳統證券的老牌金融機構（包括大型資產管理公司與交易所）並列，這一轉變已將代幣化從加密原生圈的话题推向主流市場基礎設施的辯論。

他承認，代幣化資產產業相對於全球金融而言規模仍小，但主張其優勢正變得越來越難以忽視，並指出創辦人、流動性提供者、交易者與基礎設施團隊已組成廣泛聯盟，積極推動這一領域的發展。

Tenev 先前曾將當前時期描述為早期「代幣化超級週期」，並將其定位為美國金融市場邁向全天候模式現代化的下一個合理階段。

市場訊號與 Robinhood Chain 因素

整體市場似乎正在印證 Tenev 的論點。鏈上代幣化股票的總交易量在 2026 年達到 90 億美元，季增超過 207%，年初至今成長超過 800%，部分原因是在全球可及、連續交易的環境中，市場對高動能科技股曝險的需求。

Robinhood 自身的區塊鏈基礎設施是這波擴張的核心。自 Robinhood Chain——一個於 7 月上線的無許可乙太坊虛擬機（EVM）第二層網路——推出以來，該平台已成為最快達到 1 億筆交易的 EVM 鏈，向超過 120 個國家提供 190 多檔美國股票的經濟曝險，每枚代幣均由標的股票一比一支持。

9 月 5 日，Robinhood Chain 在每日去中心化交易所交易量上超越 Solana，處理金額達 14.5 億美元，高於 Solana 的 12.5 億美元。該網路的每日 DEX 交易量也已突破 30 億美元，鎖定資產在一週內增加 30%，且不斷上升的活躍度正推動更廣泛的乙太坊生態系統成長。

該平台並非沒有爭議。AMC Entertainment 的執行長公開譴責在 Robinhood Chain 上交易代幣化 AMC 股票，質疑其道德與合法性。Robinhood 的首席法務官則駁斥了這一批評。這一爭議凸顯了該領域一個更廣泛的未決問題：標的證券的發行人能否或應否控制其股票區塊鏈表示形式的二級交易——這是多個司法管轄區的監管機構尚未完全釐清的法律灰色地帶。

另外，一個迷因幣專案曾在某個週末期間短暫扭曲了代幣化 Hims & Hers Health 股票的價格，暴露出早期代幣化股票市場的流動性限制。這些事件顯示，儘管代幣化的結構性論據正獲得認同，但周邊的基礎設施——以及確保代幣價格與標的股票可靠掛鉤所需的市場結構——仍在持續完善中。