醫療保險的開放投保季即將展開，許多美國人在看到保費上漲幅度後，恐怕會大吃一驚。但保險成本上升的傷害不只侷限於家庭預算：據一位經濟學家指出，它正悄悄侵蝕工資成長，使勞工無法獲得原本應有的更大加薪。

醫療保險成本已成為期中大選的重要議題。在油價與水電帳單上漲之外，保險費用更加劇了選民對生活成本上升的焦慮。因此，儘管工資持續穩健成長、勞動市場處於充分就業狀態，在整體可負擔性惡化的情況下，消費者信心指標仍大幅滑落。

最新的經濟數據說明了為何勞工對薪資成長無感。根據美國勞工統計局週五發布的就業成本指數，第三季工資與薪資較一年前成長3.1%。該指數同時涵蓋現金薪酬與福利，可並列比較總報酬的兩個組成部分。

與此同時，根據Burning Glass Institute資深研究員、經濟學家Guy Berger的說法，雇主醫療保險提繳金額大增6.4%，創下二十年來最快增速。他在一篇Substack文章中計算，如果雇主的提繳是以3%的速度成長——即幾年前的水準——今日的工資成長會快約0.2至0.3個百分點。

「差距不算大，但也不是無關緊要，」Berger寫道。

在許多美國人必須依靠「先買後付」方案購買生活必需品之際，即使這些微幅的成長也可能帶來重大差異。

Berger補充指出，這些數據可能低估了勞工所面臨的擠壓，因為雇主的提繳金額未必跟得上醫療保險成本的漲幅。「換句話說，員工正在負擔更大比例的保費，」他解釋道。他並表示，除此之外，保險方案本身的給付範圍也在縮水，迫使勞工必須自掏腰包支付更多費用。

透過雇主獲得醫療保險的美國人並非唯一感受到壓力的群體。雇主保險是工作年齡美國人最常見的醫療保障來源，因此這種擠壓效應波及廣大家庭。而主要服務自行購買保險者的平價醫療法（Affordable Care Act）保險方案，其費用也正在飆漲。

根據衛生研究非營利組織KFF引用聯邦政府週五發布的數據，2027年保費將上漲13%。這是2018年以來第二大的漲幅，之前2026年已大漲26%。最新的漲幅意味著，一名購買中階Obamacare方案的40歲民眾，每月平均保費將達704美元；此類「基準」保費在2026年為624美元，2025年則為497美元。

雖然藥品與住院醫療支出持續上升，ACA市場自2025年以來承受的壓力尤其沉重，原因在於國會未延續疫情期間實施的強化補貼。這些強化補貼原本降低了投保人支付的保費，並將財務補助的適用資格擴大至原本不符合條件的家庭。

結果，ACA投保人數已減少數百萬人，因為民眾對更高的保費卻步。由於退出者大多身體較健康，留下來的族群往往健康狀況較差，進一步推高保費。截至2月，ACA方案的投保人數已較一年前暴跌12%，降至約1,920萬人，業界並表示此後有更多人退出。

與此同時，保險公司選擇不再參與ACA市場，使消費者的選擇範圍更加狹窄。根據KFF的數據，截至10月下旬，保險公司已在31個州層級退出市場，相對僅有8個新增加入。

「展望2027年，多家保險公司表示，預期市場將持續惡化，這是強化保費稅收抵免終止的持續結果，」KFF在週五表示。「部分在2026年還能保住保障的投保人，可能再也無法負擔。」

在雇主方面，未來就業成本指數的發布將顯示福利成本是否持續超越薪資成長；在ACA方面，目前進行中的開放投保期將顯示2027年還能剩下多少保障——以及選擇。

本文原刊載於Fortune.com。