Ripple 於 2026 年 10 月下旬宣布，已獲得美國貨幣監理署（OCC）的最終核准，將設立 Ripple National Trust Bank。這家新設立的聯邦特許機構將管理 RLUSD 穩定幣的儲備金，使其首次納入聯邦監管。

OCC 是負責核發並監管全國銀行與信託銀行的美國聯邦機構。全國信託特許執照允許信託業務與託管服務，但不授權吸收存款或放款。

Ripple 為機構客戶打造支付與加密貨幣基礎設施，並是 RLUSD 的發行支持方，這是一種與美元掛鉤的穩定幣，於 2024 年 12 月推出。該代幣的發行方為 Standard Custody & Trust Company（SCTC），一家受紐約州金融服務廳（NYDFS）監管的信託公司。Ripple 於 2025 年 7 月申請聯邦特許執照，並於 2025 年 12 月獲得有條件核准。根據 Ripple 的說法，RLUSD 目前的市值約為 25 億美元。該公司在其自身的支付流程中使用這種穩定幣，並在 Ripple Prime 上作為抵押品。Ripple 尚未公布銀行的開業日期。

Ripple National Trust Bank 將獲准從事哪些業務

Ripple 於 2026 年 10 月下旬宣布獲得最終核准，執行長 Brad Garlinghouse 也在 X 上分享了這一消息。Ripple National Trust Bank（簡稱 RNTB）將接管 RLUSD 獨立儲備金的管理。這些資金與其他資產分開存放，並為該穩定幣提供支持。RNTB 還將擔任抵押品受託人，即為 RLUSD 持有人以信託方式持有儲備金。

銀行開業後，還將以信託託管方式持有數位資產。這項功能與 RLUSD 無關，涵蓋一般數位資產。

不過，RLUSD 的發行仍由 SCTC（Ripple 位於紐約的有限目的信託公司）負責。因此 RNTB 本身並不發行該穩定幣。透過這一結構，Ripple 在組織上將代幣發行與儲備金管理分開。

特許執照仍設有嚴格限制。與任何全國信託銀行一樣，存款與貸款業務均被排除在外，因此此項核准並不等同於完整的銀行執照。其業務範圍僅涵蓋信託服務與託管——但在這些領域，銀行須接受聯邦監管。

RLUSD 納入雙重監管

此前，RLUSD 一直受紐約州監管。負責機構為紐約州金融監管機構 NYDFS，該機構監管信託公司等多類實體。全國特許執照現在新增了 OCC 的聯邦監管，涵蓋儲備管理與託管，而 NYDFS 則繼續監管發行方 SCTC。因此，兩個監管機構將分別審查同一結構的不同部分。這一點至關重要，因為儲備金正是代幣的支持基礎——對儲備金的監管是 RLUSD 監管制度的核心。

RLUSD 由美元存款、美國國債及其他現金等價物提供支持。大部分儲備由 BNY 持有，Ripple 並發布獨立第三方就流通量與儲備金出具的月度證明報告。然而，該特許執照並不包含 FDIC 存款保險，因為信託銀行不吸收存款。對持有人而言，這項變更增加了對儲備金與託管的監管，但並不提供政府擔保。

Ripple 計劃在 RNTB 開始營運時，繼續與 OCC、NYDFS 及其他機構合作。聯邦特許執照獲批之際，美國正在實施聯邦穩定幣法律《GENIUS Act》——此時華盛頓仍在制定發行方的相關規則。與 Circle 受聯邦監管的 USDC 儲備金一樣，RNTB 為州與聯邦監管如何在美元穩定幣領域並行運作提供了早期的實際範例。Garlinghouse 認為，這張特許執照是公司機構業務的基礎。

「多年來，我們一直說加密貨幣與銀行合作會更好。Ripple National Trust Bank 獲得最終核准，就是這種理念的實際體現。十多年來，我們一直在打造機構能夠真正大規模使用的受監管金融基礎設施。全國信託特許執照為 RLUSD 以及我們正在支付、託管和資本市場領域打造的機構產品提供了更堅實的基礎。」

— Ripple 執行長 Brad Garlinghouse

Ripple 繼 Circle 之後獲 OCC 最終核准

審批過程分兩個階段進行。2025 年 12 月，OCC 一次有條件核准了五項特許申請：Circle、Ripple、BitGo、Fidelity Digital Assets 與 Paxos。其中透過 Fidelity Digital Assets，該組合還包括一家知名資產管理公司的加密業務部門。Ripple 在 2025 年 7 月提交申請約五個月後獲得有條件核准，此後又經過 10.5 個月才獲得最終核准。整體而言，取得特許執照的過程耗時不到 16 個月。

Circle 的進度相對較快。這家 USDC 發行方早在 2026 年 7 月就獲得其 First National Digital Currency Bank 的最終核准，比 Ripple 早了大約三個月。此後，USDC 儲備金已納入聯邦監管。BitGo 現在也報告獲得最終核准，此前它與 Ripple 一樣於 2025 年 12 月獲得有條件核准。之後又有更多申請者加入：Coinbase、Crypto.com 與 World Liberty Financial 均於 2026 年獲得有條件核准。

繼 Circle 之後，Ripple 現在是第二家持有最終全國信託特許執照的公司。因此，對這兩家公司而言，OCC 均監管其各自美元穩定幣的儲備金。不過，Ripple National Trust Bank 並非發行方——位於紐約、受 NYDFS 監管的 SCTC 仍繼續發行 RLUSD。其他穩定幣發行方是否會跟進，最終取決於其餘申請者的待決程序。

Warren 與 Digital Chamber 就特許執照問題交鋒

全國信託特許執照在政治上仍具爭議。參議員 Elizabeth Warren 批評 OCC 對加密企業的一連串核准違反了《國家銀行法》，即規範美國全國銀行設立的聯邦法律。這位民主黨人認為，這些核准也對金融體系構成風險。因此，她的批評指向該機構的特許核發做法。

加密產業遊說組織 The Digital Chamber 則持不同看法。在其看來，信託特許僅限於信託及與信託相關的業務，且這些公司是自願接受聯邦監管。Coinbase、Crypto.com 與 World Liberty Financial 的待決申請正是這場爭議的核心：每一項最終核准都會擴大雙方爭論的特許核發做法。

無論這場辯論如何，作為信託銀行的 RNTB 均不得吸收存款或發放貸款。透過這張特許執照，Ripple 也接受了在紐約發行 RLUSD 時並不需要的第二層監管。該銀行的開業日期目前仍待公布。同樣地，為穩定幣發行方設定聯邦框架的《GENIUS Act》仍在實施當中。OCC 的待決決定，加上 RNTB 最終的開業，將顯示聯邦信託特許執照在整個產業的延伸程度。

來源：Crypto Valley Journal