根據[官方公告](

首階段聚焦於由BTG Pactual管理的投資基金份額。CSD BR現有系統仍是這些資產註冊、保管與結算的官方平台，區塊鏈層的設計是與其並行運作。

XRP Ledger納入22兆雷亞爾基礎設施

XRP Ledger將作為巴西金融市場基礎設施提供商CSD BR註冊與審計金融資產的額外層級。中央證券保管機構是維護證券市場權威所有權紀錄的機構，這使此次部署位於市場核心基礎設施，而非邊緣位置。該機構持有超過22兆雷亞爾的資產餘額，並能在數分鐘內處理數百萬筆交易。

存放於CSD BR的BTG Pactual指定基金份額，將透過多功能代幣（MPT）標準映射至XRP Ledger。

區塊鏈紀錄不會被視為CSD BR官方資料庫的替代品。相反，授權參與者將能夠將區塊鏈數據與現行系統核對，實時驗證紀錄的一致性。

基金份額將被映射，而非取代

在此安排下，鏈上紀錄的功能是驗證層，而非紀錄系統。這種結構使專案在實際市場環境中進行試驗時，無需修改現行法律。

CSD BR將保留對資產發行與管理的完全控制權。它也將維護資產資格審查與凍結系統，以及因應監管機構或法院要求執行資產逆轉的機制。

在巴西，存取將採許可制，僅限符合「認識你的客戶」（KYC）及反洗錢合規標準的合格企業與銀行客戶。

Ripple的託管基礎設施將與XRP Ledger的原生代幣化功能協同運作，以支援該系統。

Ripple與CSD BR超越區塊鏈試點

這項計畫不是執行孤立的測試，而是將技術置於生產系統之中。該專案標誌著區塊鏈首次應用於實際運作中的金融系統，而非概念驗證測試。這項區別對整個代幣化產業至關重要，因為傳統金融中許多分散式帳本計畫仍停留在概念驗證階段。CSD BR表示，其選擇紀錄映射模式，是為了在 不影響投資人或發行人流程的情況下，測試透明度、可追溯性與自動化。

該計畫符合巴西現行監管框架，首階段無需任何新牌照。對Ripple而言，此次部署將XRP Ledger的價值主張從加密原生交易延伸至監管基礎設施。

代幣化CRI與CRA資產可能是下一步

若首階段證明成功，CSD BR與Ripple將推進直接在XRP Ledger上進行原生發行與交易。就巴西固定收益市場而言，目前正評估兩大關鍵資產類別：不動產應收帳款憑證（CRI）與農業企業應收帳款憑證（CRA）。

後續開發工作亦已規劃，包括為機構級用戶提供更強的機密性功能。該系統的設計可容納更多資產類別、更多參與者，並可能於未來拓展至國際市場。

下一階段的既定前提是首階段成功，這使實時驗證層的表現，以及其與CSD BR官方紀錄的實時一致性核對，成為推進過程中值得關注的里程碑。

目前，22兆雷亞爾的數字代表CSD BR現有登記資產基礎設施的規模，而非在XRP Ledger上進行代幣化的金額。目前的部署從BTG Pactual指定基金份額及實時區塊鏈審計層開始。

來源：Crypto Ninjas