Pump.fun 已推出多種加密資產的永續合約（perps）交易支援，包括比特幣與以太幣。此服務還延伸至涵蓋標普 500、石油及其他美股的現實世界資產（RWA）永續合約，槓桿最高達 50 倍，由 Hyperliquid 提供支援。

永續合約是讓交易者能以槓桿建立多頭或空頭部位且無到期日的衍生品合約，而 RWA 市場則在加密交易對之外，提供傳統資產的代幣化敞口。截至發稿時，該平台及其管理層均未正式宣布此次更新，但新的永續合約功能已上線交易。

超越發射平台的擴張

透過這次整合，Pump.fun 加入了越來越多使用 Hyperliquid 的超級應用與錢包行列——包括 Phantom、MetaMask 和 Rabbit Wallet——它們利用這個去中心化永續合約交易所，跨多種資產類別提供槓桿交易。對 Hyperliquid 而言，每個新前端都將其分發範圍擴展到自身介面之外；對這些應用而言，內建交易則在核心產品之外開闢了額外收入來源。

此舉對 Pump.fun 而言是一項重要里程碑。Pump.fun 最初是基於 Solana 的迷因幣發射平台，此後已擴展至涵蓋 DeFi 平台與自我託管錢包。現在的問題是，這次擴張是否也會推升其 $PUMP 代幣以及 Hyperliquid 的 $HYPE。

分析師的看法

分析師普遍認為此次更新對兩個代幣均為淨正面因素。此類整合預計將增加相關協議的使用者、交易量，並最終提升收入。

Blockworks 分析師 Shaunda Devens 將此舉形容為「變現潛力」，並寫道：「PumpFun 透過 Hyperliquid 推出永續合約，正是從純基礎設施（launchpad<>DEX）轉向同時掌握使用者（mobile<>terminal）時所具備變現潛力的一個例子。」

類似的整合已在創造可觀收入。Phantom、MetaMask、Trust Wallet 和 Fomo 每週產生 37 萬至 43 萬美元的收入——年化超過 2,200 萬美元。若 Pump.fun 達到類似的採用規模，將代表超過 2,000 萬美元的潛在收入。由於 Pump.fun 收入的 50% 用於回購 $PUMP，此次更新可能推升代幣價值。

對 Hyperliquid 而言，從 Pump.fun 導入使用者意味著更多交易量與基礎協議費用，為該協議帶來新的交易者管道，長期而言可望受益。值得注意的是，Hyperliquid 將超過 97% 的收入用於回購 $HYPE，這意味著任何增量收入都可能放大代幣價值，尤其在風險偏好時期。

DeFiLlama 的數據也指向相同方向。2026 年，$HYPE 從 40 美元漲至超過 80美元的行情，正是由不斷攀升的永續合約交易量與收入所推動，而短暫的回調則伴隨交易量與收入的輕微下滑。

PUMP 的短期市場結構

與此同時，$PUMP 近幾日已回調 34%。該代幣跌破數條關鍵移動平均線，使市場結構轉為偏空。Hyperliquid 整合能否讓買方守住 0.003 美元和 0.004 美元的下一個支撐區域，仍有待觀察。

總結

Pump.fun 已透過 Hyperliquid 推出槓桿最高 50 倍的加密貨幣與 RWA 永續合約。這次整合可望提升 Pump.fun 的關注度與收入，但是否能協助扭轉代幣 10 月 34% 的回調仍不明朗。該功能已上線但尚未官宣，團隊的正式確認與早期使用數據將是接下來值得關注的進展。