數位資產投資管理公司 Psalion 已推出其第三檔、也是規模最大的一檔風險投資基金，推出一項規模 5,000 萬美元的投資工具，旨在支持區塊鏈採用的下一階段。這檔新基金已設立為一家註冊於新加坡的 Variable Capital Company（VCC），並將由 Conduit Asset Management Pte. Ltd.（CAM）管理；CAM 是一家獲新加坡金融管理局（MAS）許可並受其監管的投資管理機構。

此次推出標誌著 Psalion 風險投資策略的擴張，該公司正尋求為早期區塊鏈企業提供資金，這些企業開發的技術可將傳統產業與去中心化基礎設施連接起來。該投資管理公司專注於數位資產風險投資、收益策略以及數位資產借貸，服務對區塊鏈相關機會有曝險需求的機構投資者、家族辦公室、企業財資、資產配置者及其他成熟市場參與者，並透過風險管理投資策略提供相關布局。

Psalion 已推出一檔以新加坡為基地、規模 5,000 萬美元的風投基金，用於支持開發基礎設施與實際應用的早期區塊鏈公司，以加速 Web3 技術的主流採用。

基金優先投資基礎設施與區塊鏈的實際應用

根據公司說法，這檔新設基金將主要投資於 pre-seed 與 seed 階段的新創公司，這些公司正在打造區塊鏈基礎設施，並擴大該技術在實體經濟中的使用。目標投資領域包括基礎設施、中介軟體、貿易融資、代幣化現實世界資產（RWAs）、穩定幣、去中心化金融（DeFi）以及面向消費者的應用。

該投資策略也強調將區塊鏈技術整合進傳統數位服務的企業，而不僅僅聚焦於原生加密貨幣產品。Psalion 認為，Web3 基礎設施正日益成為一層底層技術，能夠在不要求終端使用者直接與區塊鏈系統互動的情況下，支援主流金融與商業應用。

Psalion 管理合夥人 Tim Enneking 表示，公司的投資論點已不再將加密貨幣視為一個孤立產業。他指出，公司目前認為最大機會在於那些結合傳統 Web2 應用與 Web3 基礎設施的企業，讓傳統數位平台可以在幕後運作區塊鏈技術。

這種做法反映了區塊鏈產業更廣泛的趨勢：開發者愈來愈傾向於將去中心化技術嵌入既有商業模式，而不是要求完全全新的使用者體驗。

公司維持逆週期投資策略

最新基金延續了 Psalion 先前兩檔風投基金所建立的模式，而這兩檔基金都是在市場條件較弱的時期推出。公司並非避開市場下行，而是打算維持其逆週期投資策略，在產業估值相對較低時尋找具潛力的新創公司。

Enneking 指出，充滿挑戰的市場環境往往提供更具吸引力的投資機會，因為公司估值變得更合理，且創業者通常會更專注於打造可持續經營的業務，而非追逐短期市場動能。他還表示，在低迷期間啟動專案的創辦人，通常對長期發展與創新更有承諾。

這檔基金將聚焦於基礎設施、中介軟體、貿易融資、現實世界資產、穩定幣、去中心化金融，以及建立於區塊鏈技術上的消費者應用等領域的 pre-seed 與 seed 階段公司。

透過在較不利的市場週期中持續投資，Psalion 旨在於整體市場復甦、風險投資資金競爭加劇之前，找出新興區塊鏈公司。公司認為，在這些時期進行紀律性的投資，可以在支持專注於提供實用區塊鏈解決方案的創業者同時，創造更強的長期機會。

新加坡架構有助於機構參與

這檔基金以新加坡 Variable Capital Company 的形式設立，反映出新加坡在數位資產投資與受監管金融創新方面日益重要的區域樞紐地位。由受新加坡金融管理局監管的資產管理公司進行管理，預期可為機構投資者提供額外一層治理與監管監督。

Psalion 將受監管的新加坡投資架構，與對區塊鏈基礎設施及實際採用的長期關注相結合，期望讓新基金能把握下一代企業與消費者 Web3 創新的機會。

此次推出突顯出，即使市場條件持續變化，投資者對區塊鏈基礎設施的興趣仍然存在。隨著代幣化、去中心化金融與數位資產應用持續擴展至傳統產業，風投機構正愈來愈多地把資金導向能將區塊鏈整合進日常金融與商業運作的技術，而不僅限於加密貨幣導向的企業。