紐約州總檢察長Letitia James週四對預測市場平台Polymarket提起訴訟，指控該公司在州內非法經營賭博業務。此案使美國各地預測市場面臨的法律壓力持續升溫。

這起訴訟緊隨紐約州7月對競爭對手Kalshi採取的類似行動。州政府官員也針對與Coinbase和Gemini相關的預測市場業務採取行動。

紐約瞄準預測市場

James指控Polymarket的事件合約依州法構成賭博。紐約州主張，用戶在不確定結果上投注金錢，卻未持有紐約州對賭博營運商要求的執照。

Polymarket提供與體育、政治、金融、文化及其他事件掛鉤的合約。事件合約依現實世界事件的結果進行結算支付——州政府正是將此機制定性為投注。自2024年美國總統大選以來，預測市場人氣飆升，該公司也因此快速擴張。

這場爭議的核心在於：這些合約究竟屬於受聯邦層級監管的金融產品，還是由州法律管轄的賭博產品——這個問題已在州政府與聯邦政府之間引發衝突。這種緊張關係反映了美國監管架構：各州負責賭博發照，聯邦機則監管衍生性金融商品，而預測市場恰好橫跨兩者。

更廣泛的監管之爭

商品期貨交易委員會（CFTC）主張對預測市場擁有聯邦管轄權，與尋求執行賭博法律的各州形成直接的管轄權衝突。聯邦上訴法院對此監管問題意見分歧，意味著相同的產品可能因爭議審理地點不同而面臨不同的法律待遇。

這場法律戰可能對預測市場行業產生重大影響。Polymarket和Kalshi主張，其事件合約在聯邦衍生性金融商品框架內運作，而非傳統體育博彩。紐約州官員則強調消費者保護和賭博限制，並對年輕用戶的接入問題以及缺乏州賭博執照表示擔憂。

Polymarket的法律風險也正在擴大到紐約以外。該公司在美國的營運還面臨其他訴訟和監管審查，而預測市場平台整體上正面臨州監管機構日益增多的挑戰。

紐約這起案件如今成為界定金融合約與賭博界線的另一項重大考驗。其結果可能影響預測市場在全國的營運方式，並決定哪些監管機構最終對這個快速成長的行業擁有管轄權。紐約法院如何權衡執照主張、是否會有更多州採取行動，以及上訴法院之間的分歧如何解決，都將有助於劃定這些界線。