根據《華爾街日報》的調查，2月，預測市場平台 Polymarket——一個讓使用者針對現實世界事件結果交易合約的平台——成為詐騙企圖的目標，嫌犯企圖從其美國應用程式竊取至少1000萬美元。儘管發生此事件，執行長 Shayne Coplan 仍告訴員工，無論後續可能面臨任何制裁，都要繼續推動公司的擴張計畫。

報導指出，1000萬美元指的是竊賊企圖竊取的金額，而非 Polymarket 實際損失的金額。

對於一家正以約210億美元估值募資、並考慮公開上市的公司而言，這起事件引發一個根本問題:Polymarket 的合規與市場誠信保護措施，是否已落後於受監管交易平台通常應有的水準?

被竊金融卡與80%的拒絕率

在支付處理商 Checkout.com 標記可疑金融卡交易激增後，這起詐騙浮上檯面。攻擊者將被竊的卡片綁定到數千個新建立的帳戶、下注，並試圖將資金提領至其控制的帳戶。據《華爾街日報》報導，高峰期超過80%的入金被判定為詐騙而遭拒絕，相較之下產業常態約為1%。

大部分可疑活動出自七名使用者，其中一人就進行了近4000筆入金。隨著正常提款需求增加，Polymarket 修改了將提款退回原始資金來源的政策。部分員工警告，取消這項支付合規中的標準保障措施可能提高洗錢的可能性，但高層則堅稱其他內部管控已經足夠。

據報導，Polymarket 的現任與前任員工表示，Coplan 不斷推動持續長，無視可能出現的任何監管問題。這起詐騙事件的消息很快傳達至高層管理階層。

負責美國合規事務的 Andrew Clifford 在發布一份關於詐騙問題的內部報告後辭職。美國部門執行長 Justin Hertzberg 與其他負責監管合規及反洗錢政策的高層一同遭到解僱。據知情人士透露，律師事務所 Sullivan & Cromwell 的審查結論是 Polymarket 符合法規要求。

Polymarket 表示，此後已強化其管控。公司增聘風險人員(包括一名前 FBI 探員)、聘請前 Amazon 財務長 Warren Jenson 擔任首位 CFO、限制使用者可綁定的金融卡數量，並導入 Riskified。公司表示，詐騙率已在5月回復至產業常態。

早於詐騙事件的內線交易問題

除了詐騙問題，還有一項更早的市場誠信問題:利用非公開資訊進行交易。根據《紐約時報》發布的報導，超過80個 Polymarket 帳戶因在近30個市場中的可疑交易遭到標記。例如，13名使用者押注14萬美元賭以色列將對伊朗發動軍事行動，最終獲利超過60萬美元。

聯邦層級的審查也持續升溫。WIRED 報導，商品期貨交易委員會(CFTC)主席 Michael Selig 授權調查 Polymarket 與拜登特赦、伊朗合約以及 Google 搜尋結果相關的交易。此外，一名美國特種部隊士兵被指控利用機密資訊，透過與馬杜羅相關的押注獲利超過40萬美元。

根據CFTC的說法，濫用重大非公開資訊可能構成違反商品法的行為。不過 Chainalysis 指出，區塊鏈的透明度使執法機關得以追蹤可疑交易並調查錢包之間的關聯。

Polymarket 的行銷手法同樣受到關注。參議員 John Curtis 與 Adam Schiff 在6月25日的信函中要求 CFTC 調查 Polymarket 付費給創作者、在仿冒網站上進行假交易且未明確揭露款項的指控。《華爾街日報》的報導則詳述了假押注如何在網路上被推廣。如Cryptopolitan 報導，JPMorgan 於8月因監管疑慮關閉了 Polymarket 的銀行帳戶，紐約市議會也對預測市場的行銷手法展開調查。

規模大到足以影響全局的產業

利害關係遠不止於一家公司。根據Artemis數據，預測市場在2025年產生635億美元的交易量，而 Kalshi Polymarket 在2026年前86天合計處理了527億美元。洲際交易所(Intercontinental Exchange)持有的 Polymarket 股份價值約16億美元，約佔該公司22%。

預測市場中反覆出現多種詐騙或違禁行為。重要的區別在於，其中一些是已確認的執法案件，其他則是可疑活動或仍在調查中的指控。

市場設計甚至可能波及加密貨幣本身。一項史丹佛—新加坡管理大學(Stanford-SMU)研究發現，Polymarket 的五分鐘比特幣合約與現貨訂單流在結算時刻的暴增及劇烈的價格反轉有關，散戶交易者在操縱週期中承受了大部分損失。此效應在15分鐘合約中則明顯較弱。

這使得 Polymarket 的合規問題不僅是單一公司的隱憂。對銀行、監管機構與機構交易者而言，薄弱的管控可能提高進入該產業的成本、使流動性在各地區之間碎片化，並減緩預測市場與加密金融更廣泛的整合。隨著 CFTC 授權的調查、參議員要求進行的審查，以及紐約市議會的調查仍在進行中，其結果將是判斷此種規模的預測市場能否達到傳統交易場所市場誠信標準的下一個指標。