加拿大抵押貸款機構 Pineapple Financial 已將價值逾 10 億美元的住宅抵押貸款紀錄轉移至 Injective 區塊鏈，根據 CryptoBriefing，以該專案所記錄的價值計算，這使 Injective 成為代幣化房地產領域規模最大的區塊鏈。

Pineapple Financial 在 NYSE American 上市，股票代號為 PAPL。該公司已將鏈上抵押貸款紀錄數量從專案於 2025 年 12 月啟動時的 1,259 筆，增加至 2,079 筆。因此，紀錄數量在約 9 個月內增加了 65%。Injective 上的 PAPL0 資產價值已達約 11 億美元。

鏈上記錄了什麼

這些紀錄並不代表代幣化證券，也不代表個別房產的部分所有權。相反地，每筆紀錄都是原始抵押貸款檔案的詳細數位化呈現，包含超過 500 個資料點，用於驗證與風險分析。

抵押貸款現有的法律與服務架構維持不變，此次轉移也不會創造新的證券。

Pineapple 在代幣化房地產中的角色

Pineapple 的貢獻是 Injective 上代幣化房地產類別中最大的一筆。包括 Pineapple 抵押貸款投資組合在內，所有區塊鏈上的代幣化房地產總價值約為 13.4 億美元。因此，Pineapple 的投資組合占該類別總價值的絕大多數。

更廣泛的代幣化現實世界資產市場已成長至約 388 億美元。房地產仍是該市場中相對較小的部分，規模落後於代幣化國債與信貸產品。

Pineapple 已披露，計畫最終將其完整的歷史投資組合轉移至區塊鏈。該投資組合包括超過 29,000 筆已撥款抵押貸款，價值超過 100 億美元。該公司也將約 1 億美元的 INJ——Injective 平台的原生代幣——作為其庫藏資產的一部分持有。

Injective 的機構拓展

2026 年 8 月，Injective 取得美國證券交易委員會（SEC）的轉讓代理人註冊資格。該註冊允許 Injective 在 SEC 監督下維護證券所有權紀錄、處理轉讓，以及管理相關行政職能。

PAPL0 資產的市值在過去 9 個月增加了約 48%。與此同時，Injective 的現實世界資產活動仍高度集中於單一發行方。Pineapple 的轉移計畫若出現延遲，或底層抵押貸款投資組合的信用品質惡化，都可能影響該網路的現實世界資產活動。