菲律賓國庫局（BTr）週五宣布，政府已透過零售國庫券32（RTB 32）發行募得1,672.5億披索。

國庫局在聲明中表示，其中848.6億披索來自9月29日的定價標售，另有823.9億披索來自10月7日結束的發售期間。此結果是在國庫局決定自10月1日起將RTB 32公開發售限定為散戶投資人之後達成。債券交換計畫募集的金額將於稍後公布。

國庫局表示：「RTB-32發行所得將用於支持政府對教育、醫療、基礎建設、農業等各類項目與計畫的預算需求。」

為推動這次發行的需求，國庫局與聯合發行管理人共同在碧瑤、八打雁、卡加延德奧羅、宿霧、達沃、怡朗、那牙及邦板牙舉辦區域巡迴說明會。國庫局也在國家首都區（NCR）多個地點設置資訊攤位，並為海外菲律賓社群、本地散戶投資人及機構舉辦金融理財講座，以提升公眾對RTB計畫的認識。

公布的總金額超過財政部國庫司司長Sharon P. Almanza先前提及的1,500億披索新增資金目標。

這批為期兩年半的債券票面利率為6.875%，將於10月12日發行並交割。本次發行亦提供交換選項，供持有2026年10月20日到期（RTB 15-01）、2027年3月1日到期（RTB 15-）及2027年3月4日到期（RTB 05-15）國庫券的投資人，以及持有2026年12月7日到期（FXTN 20-13）與2027年1月4日到期（FXTN 03-30）固定利率國庫票據（FXTN）的投資人參與。透過交換計畫，這些合格證券的持有人可將既有持倉轉換為新的RTB 32債券。

債券以最低5,000披索、其後以5,000披索為倍數的面額發售，可透過網路管道經由中国信託商業銀行（China Banking Corp.）、菲律賓土地銀行（LANDBANK）及First Metro Securities使用國庫局線上下單系統（BTr Online Ordering Facility）購買。亦可透過應用程式管道購買，包括LANDBANK行動銀行App、海外菲律賓銀行行動銀行App、經GBonds的GCash、PDAX、ATRAM Prime與ATRAM PERA行動App，以及RCBC Pulz。低最低面額與廣泛的數位管道反映了本次發行面向散戶的設計。

菲律賓開發銀行與LANDB擔任聯合主辦發行管理人，而BDO Capital & Investment Corporation、BPI Capital Corp.、China Bank Capital Corp.、First Metro Investment Corporation、PNB Capital and Investment Corp.、Unionbank of the Philippines及Security Bank Capital Investment Corp.則擔任RTB-32的聯合發行管理人。

國際債券標準

另一方面，菲律賓金融監管機構週五宣布，自2027年1月4日起，披索計價政府債券的結算定價將採用國際定價慣例，確認所有相關法規與系統將於2026年底前就緒。

財政部長Frederick D. Go在另一份新聞稿中表示：「這項改革是我們現代化菲律賓金融體系更廣泛努力的一部分。與國際標準接軌，使菲律賓在日益整合的全球金融體系中更容易爭取資本。」

Almanza司長先前表示，政府一直致力使債券定價慣例與國際標準接軌，以爭取將菲律賓債券納入摩根大通（JPMorgan Chase & Co.）的政府債券指數—新興市場（GBI-EM），相關公告預定於2027年1月29日發布。

其他參與的監管機構包括菲律賓中央銀行（BSP）、證券交易委員會（SEC）及保險委員會（IC），以及菲律賓交易與交易所公司（PDEx）。參與的產業公會包括菲律賓銀行家公會（BAP）、菲律賓信託主管公會（TOAP）、菲律賓基金經理人公會（FMAP）、菲律賓貨幣市場公會（MART）、菲律賓證券經紀商全國協會（NASBI）、菲律賓投資基金公會（PIFA）及菲律賓人壽保險公會（PLIA）。

定價慣例的調整將適用於PDEx修訂後的固定收益市場規則與交易慣例，而監管金融機構的機構——BSP、SEC及IC——將在過渡期間為業界與公眾提供支持。

菲律賓央行總裁Eli M. Remolona, Jr.表示：「更深且流動性更佳的資本市場提供更多投資機會，同時為企業提供更多籌資管道。更健全的債券市場可補足銀行信貸，有助於讓菲律賓金融市場與經濟更具韌性。」

據國庫局表示，持有債券至到期的投資人——涵蓋大多數菲律賓債券持有人——不會受到實質影響，但部分投資人可能會注意到政府債券結算價值計算方式的變化。稅務義務維持不變，因為此次過渡不會改變債券的合約條款。國庫局表示，投資人將依債券條款，繼續按時收取利息（票息）並於到期時收回本金。

這項改革旨在透過提高政府債券市場的參與度、深化市場流動性與投資人基礎，讓政府以更有效率且更低的利率借貸。這將創造更多財政空間，有助於資助更多且更優質的公共基礎建設與服務，並支持更有效率的價格發現與債券估值。

民間部門亦預期受益，因為較低的借貸成本將協助企業擴張、投資並創造就業機會，同時讓家庭能為重大投資與消費進行融資。

Almanza司長補充：「這是讓菲律賓債券市場對國際投資人更開放、更具吸引力的重要一步。政府債券市場參與度提升將有助於降低借貸成本，使政府能為更具生產力的支出提供資金，包括公共基礎建設與服務。」