菲律賓9月商品貿易逆差擴大至51.5億美元，出口則在弱勢披索和全球半導體需求強勁的推動下，創下五年來最快增速。

菲律賓統計局（PSA）的初步數據顯示，該國商品貿易差額（出口與進口之差）9月錄得51.5億美元逆差，高於去年同期的46.7億美元。按月計算，貿易逆差較8月錄得的43億美元擴大20.06%。根據PSA數據，9月的逆差是自7月錄得63.5億美元逆差以來的最大值。

菲律賓的商品貿易逆差已持續超過十年，可追溯至2015年5月錄得的6,495萬美元順差。

出口創歷史新高

9月商品出口飆升35.6%至98.7億美元，高於去年同月的16.3%增幅以及8月的28.3%升幅。9月的增速是自2021年4月錄得74.23%跳升以來最強的一次。

進口跳升25.7%至150.3億美元，較去年同月的5.2%和8月的20.9%增幅明顯加快。9月進出口值均為自1991年數據序列開始以來的最高紀錄。

Chinabank Research表示，出口創歷史新高主要由半導體帶動。該機構在評論中指出：「雖然強勁的AI相關投資支撐晶片需求，但當前的上升週期最終可能降溫。」

Chinabank Research還指出，進口增速加快擴大了貿易逆差，加劇了外部壓力以及菲律賓披索的潛在貶值壓力。

亞洲大學（UA&P）經濟學系副教授暨前院長Francisco Cid L. Terosa表示，貿易逆差擴大可能與披索走弱有關，後者推高了進口燃料和原材料的國內成本。他在回覆記者提問的電郵中表示：「菲律賓披索兌美元走弱，推高了進口燃料和原材料的國內成本。」同一種貨幣走弱一方面提振了出口競爭力，另一方面也推高了進口投入品的國內成本，在9月貿易帳的兩端都留下了印記。

前九個月概況

今年首九個月，貿易逆差擴大25.53%至471.6億美元，高於375.7億美元。1月至9月期間，進口跳升20.33%至1,211.1億美元，高於去年的1,006.5億美元；出口則攀升17.23%至739.5億美元，高於去年同期的630.8億美元。

發展預算協調委員會預計今年出口和進口分別增長3%和5%——9月兩個類別的雙位數增長均遠超這些目標，令PSA餘下月份的數據發布成為觀察全年貿易帳如何收官的指標。

電子產品需求

佔9月出口70.1%的電子產品跳升72%至69.2億美元。佔電子產品大部的半導體出口飆升86.1%至56.8億美元。相比之下，佔9月出口3.4%的礦產品下跌20.7%至3.3393億美元。

Chinabank Research表示，半導體的激增掩蓋了其他出口類別的疲弱。該機構指出：「然而，半導體以外的出口表現仍然疲弱，農產品（特別是椰子和鳳梨）、礦產品及其他製成品均錄得下跌。」

該研究機構指出，晶片需求正受到人工智慧（AI）投資推動，但警告這一趨勢最終可能降溫。該機構表示：「雖然潛在下行週期的時點難以預測，但菲律賓對半導體出口的依賴，使其容易受到全球科技投資變化的影響。」

Chinabank Research表示，為維持出口增長，該國應向高附加值製造業及其他具競爭力的產業分散發展。

美國仍然是9月菲律賓製商品的最大出口目的地，金額達26.3億美元，佔總額的26.6%。其次為香港的15.5億美元（15.7%）、中國的11.2億美元（11.3%）、越南的7.8515億美元（8%）以及日本的6.1917億美元（6.3%）。

進口加速

原材料和中間財進口激增56.8%至67.1億美元，佔9月總額的44.6%。資本財進口微升1.4%至39.3億美元，佔9月進口總額的26.1%。

按商品類別劃分，電子產品進口跳升87.4%至58億美元，高於去年的30.9億美元。佔進口電子產品32.2%的半導體進口翻倍以上至48.5億美元——連同56.8億美元的晶片出口，使半導體成為貿易帳兩端的主導項目，並將9月的貿易結果與全球電子產品需求緊密相連。礦物燃料、潤滑油及相關材料進口上升53.3%至19.7億美元，反映中東戰爭期間能源價格高漲。

Chinabank Research表示，進口增長主要由必需品帶動，特別是關鍵農業投入品、食品和燃料。該機構補充，資本財進口僅增長1.4%，或顯示「投資需求低迷」。

Chinabank Research表示：「消費品進口連續第二個月收縮4.2%，顯示家庭支出持續疲弱。耐用品在三個月增長後回落，乘用車和機動車輛進口自6月以來的大幅增長出現回調。」

南韓是9月最大的進口來源地，金額達39.2億美元（佔總額26.1%），超越佔33.6億美元（22.3%）的中國。其次為印尼的9.9443億美元（6.6%）、日本的9.5213億美元（6.3%）以及美國的7.4466億美元（5%）。

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本報導由資深記者Beatriz Marie D. Cruz採訪，BusinessWorld於2026年10月30日發布。原文連結