菲律賓股市本週可能反彈，在市場近幾個交易日大跌後獲逢低買盤支撐，但通膨疑慮與較疲弱的經濟前景持續壓抑市場情緒。

週五，菲律賓綜合指數（PSEi）下跌0.8%，即48.25點，收於5,956.33點；較廣泛的全股指數下跌0.61%，即20.51點，收於3,318.99點。此收盤價為PSEi 11週以來最低，前次低點為6月11日的5,910.06點。與前週相比，指數較8月20日收盤的6,238.46點下跌282.13點。

「八月果然符合其季節性名聲，受到『鬼月』低迷、MSCI調整資金外流，以及政府基礎建設支出目標下修的影響，」Regina Capital Development Corp.銷售主管Luis A. Limlingan表示。

Limlingan指出，外資賣壓有相當大部分集中在MSCI調整期間，指數追蹤基金在個別交易日造成成交量急增。MSCI的定期指數審查通常會促使追蹤其基準的基金買賣股票以配合指數成分變動，這主要是機械性程序，而非對個別公司的評價。

「結構性外資賣壓應會大幅減弱，在接下來幾個交易日僅留下剩餘的機械性資金流動。在Ayala Land等大型剔除股於審查期間承受主要衝擊後，外資流向可望在9月恢復正常，」他在Viber訊息中表示。

Philstocks Financial, Inc.研究經理Japhet Louis O. Tantiangco表示，本地證交所本週可能出現技術性反彈，因投資人可能利用較低的價格進場，但在經濟環境走弱下，中期展望依然偏空。

「菲律賓央行（BSP）上週再度調升政策利率25個基點。利率上升預期將抑制總需求，因為借貸成本提高。因此，這將對本地經濟構成額外挑戰，」他表示。

「披索兌美元已跌至歷史新低，並正式跌破62關卡。就情緒而言，本地貨幣的疲弱可能使外國投資人對進入菲律賓股市卻步。就經濟而言，雖然披索走弱可能有利出口商與海外菲律賓勞工（OFW），但也預期將推高進口成本，進而構成通膨上行風險，」他補充表示。

F. Yap Securities, Inc.投資分析師Liam Limbo表示，將於週五（9月4日）公布的8月通膨數據將是關鍵交易驅動因素，受天氣干擾與油價上漲影響，數據可能維持在6%以上。

BusinessWorld對20位分析師的調查顯示，8月總體通膨可能從7月的6.2%回落至6%，但仍遠高於一年前的1.5%。這將使通膨遠高於BSP的2-4%目標區間，此一差距正伴隨央行今年一系列的升息行動。

COL Financial Group研究分析師Denise Joaquin表示，投資人也可能對上週末美國聯準會傑克森霍爾研討會釋出的政策暗示作出反應。這項在懷俄明州舉行的年度研討會受到密切關注，過去多年聯準會主席曾在此釋出美國貨幣政策方向訊號，對流入菲律賓等新興市場的全球資金流動具影響意義。— Alexandria Grace C. Magno