菲律賓證券交易委員會(SEC)表示,參與其監管沙盒既無法使公司免於因違反證券法規而受罰,也不保證最終獲得核准。該監管機關在幣安相關活動受到質疑之際,為其測試金融創新的做法提出辯護。

「我只想說清楚,進入沙盒並不能免除將對違反《證券監管法典》的公司所處的罰則,」SEC 委員 Rogelio V. Quevedo 週一在記者會上表示。「因此,進入沙盒不是藉口,也不是直通 SEC 核可的快速道路。它的存在只是為了讓 SEC 能夠妥善評估,」他補充說。

自英國金融行為監理總署(Financial Conduct Authority)於 2016 年首創此模式以來,監管沙盒已成為金融監理機關的標準工具,包括新加坡金融管理局在內的監管機關也採用類似計畫,讓企業在受監督的情況下測試新產品,同時評估適用的法規。

此番言論正值外界質疑 SEC 核准某實體進入其「策略沙盒」,以及幣安在該活動中扮演的角色之際。該活動涉及 BlockShoals Technologies, Inc.,這是一家在菲律賓註冊成立的金融科技公司,獲 SEC 核准在其「策略沙盒」框架下以加密資產中介機構身分營運。BlockShoals 是幣安產品與服務向菲律賓用戶提供的當地實體。SEC 先前已澄清,涉及 BlockShoals 的初始整合期並非公開交易的開始。

幣安是全球交易量最大的加密貨幣交易所之一,於 2023 年 11 月在美國就反洗錢與制裁相關違規認罪,同意支付約 43 億美元罰款,此後持續在多個司法管轄區爭取註冊。在菲律賓,SEC 先前曾發布公告,警告幣安未在該國註冊營運;菲律賓中央銀行(Bangko Sentral ng Pilipinas)於 2024 年宣布暫停受理新的虛擬資產服務提供商執照申請,為期三年。在追蹤基層加密貨幣使用情形的 Chainalysis《全球加密貨幣採用指數》中,菲律賓持續名列前茅。

Quevedo 先生表示,該監管機關將確保沙盒測試不會使公眾暴露於潛在的濫用風險。

「我還想說,為了進行測試,我不能同意開放系統,因為在測試期間可能發生濫用行為。所以,我們會確保不會開放一個可能被利用來傷害公眾的系統。這一點很清楚,」他說。

「沙盒不是通往 SEC 核可的藉口。Hindi yung porque nasa Sandbox ka tuloy tuloy ka na sa approval ng SEC」(不會因為你在沙盒中,就自動邁向 SEC 的核准)。「Marami pang dadaanan yan」(還有許多步驟要經過),他補充說。

另一方面,SEC 主席 Francisco Ed. Lim 表示,監管機關應對新的金融科技保持開放,同時對其進行適當的測試與盡職調查。

「我們不應對創新封閉心智。事實上,我的原則是:我們不會只因為某項創新存在問題就核准它,也不會因為它陌生就拒絕它,」Lim 先生說。「我認為我們正處於全球創新浪潮之中,」他補充說。

Lim 先生表示,獲准進入沙盒不一定代表參與者最終會取得監管機關的核准。

「一旦他們獲准進入沙盒,事情可能發生,也可能不會,diba?(對吧?)」「但我們必須測試。Titignan namin data(我們會審視數據),Titignan namin appropriate regulation(我們會審視適當的法規),」他說。

他表示,沙盒讓 SEC 能夠在決定是否允許某項創新繼續推進之前,檢視數據並確定適當的監管框架。

Lim 先生表示,已有數家公司申請進入 SEC 的沙盒計畫,並指出即使在較成熟的市場,沙盒流程也可能相當耗時。

「事實上,根據我們的調查,即使是在新加坡等市場,也需要相當長的時間,大約 2 年才能走完沙盒,」他說。

Lim 先生還提出股票代幣化,作為 SEC 可探索的另一項金融創新,以擴大市場參與。

「Isa pang idea ko」(我的另一個想法),「我們何不把股票代幣化?這是一項創新。代幣化,」他說。

他表示,代幣化可讓更多投資人參與價值相對較高的股票。

「這能帶來更多市場參與者。但我們要保持對創新開放,」Lim 先生說。—— Alexandria Grace C. Magno