加密錢包 Phantom 透過與事件合約交易所 Kalshi 整合，開始向美國用戶推出預測市場功能。該功能已於 10 月 23 日（週五）上線，Phantom 表示未來數週內存取權限將在全國範圍內擴大。該公司在官方部落格文章中詳細說明了此次推出。

預測市場允許用戶交易與現實世界事件結果掛鉤的合約，每份合約的結算依據事件是否發生而定。

LATEST: ⚡ Phantom is rolling out Kalshi prediction markets to US users, letting them trade event contracts in the wallet app and fund positions with its CASH stablecoin. pic.twitter.com/qpz0uCu8gg

— CoinMarketCap (@CoinMarketCap) October 23, 2026

整合運作方式

Phantom 透過與 KalshiEx 的商業合作夥伴關係提供事件合約。用戶可直接在 Phantom 應用程式內交易，但必須先完成 Kalshi 的 KYC（認識你的客戶）驗證，並連結或建立 Kalshi 帳戶。

Phantom 作為非託管介面運作，不持有用戶資金。用戶反而成為 Kalshi 的直接會員；Kalshi 已向商品期貨交易委員會（CFTC）註冊為指定合約市場（Designated Contract Market）及衍生性商品算組織。指定合約市場是經 CFTC 註冊、上市期貨與事件合約的交易場所，而衍生性商品結算組織則負責相關交易的清算與結算。此架構實際上使錢包應用程式成為受聯邦監管交易所的前端——Kalshi 預期這種分銷模式能擴大用戶群並深化流動性。

資金與費用

交易資金主要以 CASH 支付，這是 Phantom 錨定美元的穩定幣。此類穩定幣的設計是與美元維持一比一掛鉤，在此作為錢包餘額與交易所結算之間的橋樑。資金從 Phantom Cash 帳戶轉移至 Kalshi，並在該處兌換為法定貨幣進行結算，而提領與獲利則返回 Cash 帳戶。

Phantom 公佈每份合約的預測費用為 0.02 美元，將資金轉移至 Kalshi 時另收取小額網路費。用戶在確認交易或提領前會看到完整的費用明細。

Kalshi 將 Phantom 交易產生的部分交易所手續費與該錢包公司分享。Phantom 法務長 Kevin Jacobs 表示「更多付款方式即將推出」，暗示將規劃額外的資金選項。

Phantom 也向用戶揭露相關風險，包括資本損失、市場波動、流動性風險，以及交易對手與監管風險。

Kalshi 業務發展副總裁 Max Crowley 表示，Phantom「事前完成了監管工作」。他表示 Kalshi 預期此合作夥伴關係能帶來更多用戶並增加流動性，同時改善平台的市場數據。Kalshi 將向 Phantom 開放其完整市場目錄，但由 Phantom 決定顯示哪些市場。

各州訴訟與限制

此次推出正值多個州質疑 Kalshi 主張聯邦監管優先於州賭博法的立場之際。Jacobs 表示，Phantom 對推進此業務「有信心且感到安心」，並指出 CFTC 的管轄權相當明確。

Phantom 仍將依各州情況封鎖特定市場類別。密西根州封鎖體育市場。在內華達州，錢包將封鎖體育、選舉、政治與娛樂類別。華盛頓州面臨最廣泛的限制，除上述類別外，文化、科學與科技、mentions 以及地緣政治類別也無法使用。

這些限制可能隨訴訟案件進展而改變。Jacobs 表示，在爭議解決期間，Phantom 將遵守各州限制，並預期最高法院最終可能擁有最終決定權。

背景與交易量

Phantom 最早於去年 12 月新增 Kalshi 預測市場，但該版本對美國用戶及其他多個地區有所限制。今年 6 月，該公司將新的非美國持倉轉移至 World Prediction Markets，一個建構於 Solana 上的非託管協議。

監管基礎工作於今年稍完成。CFTC 於 2026 年 3 月向 Phantom 發出有條件的不採取行動函，允許該錢包在無需註冊為經紀商的情況下，將用戶連接至註冊交易所。此類函件是機構人員的聲明，表示在遵循所述條件的前提下，不會就所述活動建議執法。上個月，該機構將此項豁免延伸至其他軟體提供商。

根據 The Block 數據，Kalshi 今年累計交易量已超過 2,910 億美元。10 月交易量已達 553.3 億美元，距月底還有九天，有望突破 9 月 593.2 億美元的紀錄。