Percent 是一個透過准入、流動性和數據推動現代私人信貸市場的平台，現已推出 PCTX。PCTX 是一個專為機構私人信貸打造的獨立電子交易平台，與 Percent.com 分開運作，旨在讓機構投資者和管理公司更有效地取得流動性、評估資產，並交易直接發起的私人信貸。

預計到 2030 年，美國私人信貸市場的未償餘額將達到 3.4 兆美元，增長速度超過美國高收益債券和槓桿貸款。然而，目前貸款層級的交易仍主要透過電子郵件、試算表和電話協調的雙邊交易進行；這種流程與公開債券市場早已建立的電子化流程形成對比。隨著市場擴大，缺乏標準化文件、交易慣例和結算系統，可能限制價格發現、投資組合再平衡和流動性管理。PCTX 將資產發掘、協商、文件處理與結算整合至單一電子流程，為機構尋找交易對手並進行交易提供更具結構性的方式。

「私人信貸已成為一項主要資產類別，但尋找流動性和交易資產的系統並未跟上市場的發展，」Percent 聯合創辦人兼執行長 Prath Reddy 表示。「PCTX 是第一個也是唯一一個專為私人信貸打造的電子交易平台，讓機構市場參與者能以更有效率的方式尋求貸款層級的流動性，同時不犧牲這項資產類別所重視的隱私。即使管理公司無意出售某項資產，從另一家合格機構取得可信的估值，也能為市場應如何評價該資產提供額外洞見。這種規模的價格發現過去在私人信貸市場並不存在。」

PCTX 服務的對象包括私人信貸資產管理公司、直接放款機構、保險公司、銀行、家族辦公室及其他機構市場參與者。其分級可見度模式讓使用者能夠識別潛在資產和交易對手，而不必立即披露敏感資訊；隨著潛在交易推進，使用者可取得更多貸款層級數據及交易對手身分。這項設計回應了促使貸款交易長期以雙邊方式進行的保密性疑慮，讓機構能在投入協商前先評估市場興趣。

該平台將支援個別貸款和貸款組合的意向表達，以及 BWIC（競價買入）和 OWIC（競價賣出）。這些交易機制廣泛應用於機構固定收益市場，PCTX 則將其調整至適用於私人信貸。PCTX 以傳統的直接發起貸款及機構現有的工作流程為基礎。貸款資訊可透過手動輸入、試算表或與投資組合管理系統直接整合的方式新增，而平台則透過文件處理、結算指示和服務移轉支援整個流程。

該平台目前已正式上線；截至推出時，已有逾十家管理公司註冊，合計代表 2,500 億美元的私人信貸資產管理規模（AUM）。隨著平台上線，近期採用情況的觀察指標包括參與者是否擴大至初始簽約機構以外的平台目標使用者，以及貸款層級的意向表達是否進一步轉化為透過平台文件處理與結算流程完成的交易。Percent 已深耕私人信貸八年，PCTX 標誌著其發展的下一步，將這些經驗延伸至一個旨在支持更緊密連結且更有效率機構市場的平台。

**免責聲明：**PCTX 由 Cadence Group, Inc. 以 Percent Technologies（「Percent Technologies」）名義營運。PCTX 不允許或促成證券交易，不提供經紀或投資顧問服務，也未註冊為經紀交易商、投資顧問、國家證券交易所或另類交易系統。PCTX 僅允許針對不屬於證券的合資格私人信貸資產提出初步且不具約束力的意向表達。