關鍵要點

美國經濟分析局將於8月26日（週三）發布7月個人消費支出（PCE）物價指數報告，該數據受到密切關注，是聯準會貨幣政策的關鍵訊號。

市場共識預期，整體PCE通膨年增率將小幅回落至3.6%，而核心PCE年增率預計維持在3.3%不變。

該報告還將包含多項重要的家庭財務指標，包括個人所得、個人可支配所得（DPI）、個人消費支出以及個人儲蓄率。

在歐元/美元方面，FOMC會議紀錄公布後，該貨幣對已突破複合頭肩底頸線及關鍵樞紐點位，向1.1710邁進，眼前阻力位於1.1737（週線R1），而技術指標仍處於超買區域。

即將由美國經濟分析局於8月26日（週三）發布的個人消費支出（PCE）物價指數報告，將成為投資人評估聯準會下一步政策動向的焦點。PCE指標，尤其是核心PCE，是聯準會制定貨幣政策時偏好的通膨衡量指標。這種偏好是正式的：聯準會2%的通膨目標即以PCE物價指數表述，而剔除波動較大的食品與能源成分後的核心讀數，則是政策制定者判斷潛在物價壓力時最倚賴的依據。相較於較廣為人知的消費者物價指數（CPI），PCE涵蓋的家庭支出範圍更廣，且會隨支出模式的變化更新權重，因此成為貨幣政策的基準。

經濟學家預期，7月整體PCE通膨年增率將微降至3.6%，而核心PCE年增率則預計穩定在3.3%。市場將仔細檢視該報告，從中尋找潛在物價壓力正在緩解抑或持續居高不下的訊號。

此次數據發布之前，近期的FOMC會議紀錄顯示委員之間出現6比3的分歧；發布時點則恰在傑克森霍爾研討會（堪薩斯城聯邦準備銀行的年度央行聚會）與9月FOMC利率決策之前。

個人所得與支出報告中的關鍵指標

PCE物價指數是範圍更廣的個人所得與支出報告的一部分，由經濟分析局同時發布。除了通膨數據外，該報告還包含多項受到廣泛關注的家庭財務指標；由於個人消費是美國國內生產毛額的最大組成部分，這些數據的重要性超越通膨本身：

• 個人所得： 個人從所有來源取得的總所得，包括工資、投資收益，以及社會安全等政府移轉支出。
• 個人可支配所得（DPI）： 支付當期稅款後剩餘的所得，是衡量消費者支出能力的關鍵指標。
• 個人消費支出： 顯示消費者在商品與服務（包括耐久財與非耐久財）上支出金額的實質與名目數據。
• 個人儲蓄率： 個人儲蓄占可支配所得的百分比，顯示家庭所維持的財務緩衝幅度。

透過OANDA市場專家的即時市場分析，獲得獨特見解：

歐元/美元日線圖技術分析

2025年7月跌破中期上升通道後，歐元/美元進入擴張楔形整理結構（以圖表上的藍色趨勢線標示）。該貨幣對隨後於2026年6月出現隨機指標正背離，並在7月形成竭盡缺口，在月線S1樞紐點1.1406上方建立穩固的結構性支撐。

隨後一波漲勢將歐元/美元推升至1.1550附近，2026年8月1日至8月19日期間，該貨幣對在一組阻力位下方進行整理。如圖表所示，這波漲勢是在鴿派FOMC會議紀錄公布後出現。

前述阻力區域包括倒複合頭肩底的頸線、月線樞紐點（PP）1.1601、月線第一支撐（S1）1.1589，以及9期指數移動平均線（EMA9）與9期簡單移動平均線（SMA9）。該阻力位現已轉變為支撐，並以圖表上的藍色圓圈標示。

倒複合頭肩底底部型態已於8月19日完成。頸線上方的決定性突破推動價格突破週線樞紐點（PP）1.1650與月線R2 1.1671，歐元/美元隨後觸及1.1710附近的盤中高點。此次突破正值總體經濟日曆繁忙之際，PCE報告將於週三發布，傑克森霍爾研討會也緊接在後。

眼前阻力目前位於1.1737（週線R1），其次為1.1795（月線R3）。在古典樞紐點分析中，這些位階係以前一期間的高點、低點與收盤價計算而得，R1至R3代表樞紐點上方逐級升高的阻力關卡。

動能指標顯示這波漲勢已有延伸。按標準慣例，隨機指標讀數高於80及RSI讀數高於70即視為超買區域。14期隨機指標（14, 1, 3）目前為85.45，深入超買區域，而14期相對強弱指數（RSI 14）則為73.19，穩步上升。

技術縮寫

EMA：指數移動平均線

MA：移動平均線

RSI：相對強弱指數

%K：快速隨機指標

%D：慢速隨機指標

MACD：移動平均收斂背離指標

PP：樞紐點

S：支撐

R：阻力

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