關鍵要點

• 八家銀行獲批成為 e-CNY 營運機構。
• 獲授權的網路已增至 30 家銀行。
• 五家新營運機構為城市商業銀行。
• 客戶服務將在技術準備完成後啟動。
• 國內營運機構地位與跨境使用權限是兩回事。

八家銀行加入 e-CNY 網路

中國人民銀行已批准平安銀行、恆豐銀行、渤海銀行、上海銀行、杭州銀行、徽商銀行、長沙銀行與廣西北部灣銀行成為數位人民幣營運機構。

數位人民幣(e-CNY)是中國的央行數位貨幣:由中央銀行集中發行的數位現金形式,中國人民銀行將其歸類為 M0 的一部分,與紙鈔及硬幣並行流通,而非取代銀行存款。

根據官方公告,這些銀行將接入央行的 e-CNY 系統,並在完成業務與技術準備後開始提供服務。

此舉擴大了網路規模,但並不表示這些銀行的每位客戶現在就能使用數位人民幣。每家銀行仍須將批准轉化為實際服務:整合系統、決定推出哪些產品,並在客戶與商家之間建立接受度。

這批名單包括三家全國性股份制商業銀行——平安、恆豐與渤海——以及五家城市商業銀行。上海銀行與杭州銀行服務中國兩大重要商業中心,徽商銀行、長沙銀行與廣西北部灣銀行則將網路延伸至安徽、湖南與廣西。

2026 年中國營運機構從 10 家擴增至 30 家

中國人民銀行在 2026 年初擁有 10 家獲授權的營運機構。4 月新增 12 家銀行,總數升至 22 家。最新一批批准使網路達到 30 家。

先前那輪擴編已標誌著與最初模式的分野,原模式長期依賴相對少數的大型銀行。首批營運機構以大型國有銀行為主力——中國工商銀行、中國農業銀行、中國銀行與中國建設銀行——再加上中國郵政儲蓄銀行,以及騰訊支持的微眾銀行與螞蟻支持的網商銀行等網路銀行。12 家銀行那批名單公布時,納入了中信銀行、中國光大銀行、中國民生銀行、上海浦東發展銀行與寧波銀行等銀行。

最新這輪擴編更深入地區性銀行體系。這一點之所以重要,是因為銀行並非抽象地分發支付工具,而是透過既有的關係網絡:家庭、商家、代發薪資客戶、出口商與小型企業。

大型國有銀行提供的數位人民幣錢包可觸及數百萬客戶。地區性銀行則能帶來不同的價值:更貼近已與該行往來的企業與在地支付網路。

地區性銀行擴編為何重要

新的批准並不保證快速普及。中國多年來已在零售支付、公共服務、交通出行等日常場景測試 e-CNY,但僅增加銀行數量並不足以讓用戶在既有支付選項之外選擇它——尤其是主宰中國零售支付的兩大平台支付寶與微信支付。央行於 2024 年年中引用的數據顯示,e-CNY 累計交易額約為 7 兆元人民幣,僅占這些行動支付管道每年流動金額的一小部分。

不過,此舉確實消除了一項實際障礙。如果一家原本在地區性銀行辦理營運資金、供應商付款或薪資代發的企業,能由同一家銀行直接提供 e-CNY,就更可能接觸到它。對於日常銀行往來不在中國最大型銀行之內的商家而言,情況亦然。

招聯消費金融股份有限公司首席研究員董希淼向新華社表示,新獲批的銀行可望填補地區性小微企業與跨境貿易服務的缺口。這應被理解為對其潛在角色的評估,而非已確認的產品路線圖。

中國人民銀行並未宣布與這八家銀行相關的新貿易通道、支付產品或放貸服務。它所做的,是讓 e-CNY 得以接入更多原本就貼近地區商業的機構。

中國也在升級小微企業信貸背後的資料基礎設施

這次支付擴編是金融基礎設施數位化更大布局的一環,但不應被視為單一統一的體系。

中國另已採取行動,改善銀行評估小型企業的方式。4 月,稅務與銀行監管機構指示地方主管機關與金融機構,在共享企業信用資訊時使用區塊鏈與隱私運算工具。該政策聚焦於經驗證的數據、電子發票與信用決策,而非將 e-CNY 作為自動放貸或支付機制。

正如我們在小微企業信用架構報告中所解釋的,目標是協助放貸機構評估企業,而不要求企業交出每一份底層財務紀錄。

目前沒有公開證據顯示,這八家新獲批的 e-CNY 銀行會將其數位人民幣服務直接連結到該架構。任何此類說法都將超出現有資訊的範圍。

儘管如此,兩項政策指向大致相同的方向。中國一方面擴大央行數位支付網路,一方面改善銀行服務企業所用的資料系統。一者關乎資金如何流動;另一者關乎放貸機構如何驗證流動資金的企業。

國內營運機構不同於跨境路徑

中國境內的擴編也應與該國的國際 e-CNY 計畫區分開來。

6 月,數位人民幣國際營運中心與 26 家金融機構簽署直接參與者協議,加入跨境數位人民幣傳輸服務平台(CBETS)。該系統旨在支援與外國央行及海外金融機構的 24 小時支付連結。路透社報導,該平台旨在支援成本更低的跨境支付,並擴大人民幣的國際使用。

中國的跨境 CBDC 工作不限於 CBETS。中國人民銀行數位貨幣研究所也參與 Project mBridge,這是一項與香港、泰國、阿拉伯聯合大公國及沙烏地阿拉伯貨幣當局合作的多央行跨境 CBDC 試驗。

兩個網路隨時間可能出現重疊,但它們並非同一件事。在中國境內營運 e-CNY 的批准,不會自動將銀行納入 CBETS,也不會賦予其所有國際結算路徑的使用權。

這一區別對最新公告而言相當重要。眼前的進展屬於國內性質:更多銀行可準備在中國境內分發與支援數位人民幣。任何未來的跨境角色都需另行公布。

下一步考驗在於實際使用,而非批准數量

中國人民銀行自年初以來已將獲授權的 e-CNY 營運機構數量增至三倍,使數位人民幣擁有更廣泛的銀行基礎,尤其是在中國最大型全國性銀行之外。

下一項考驗,是這些銀行能否將批准轉化為客戶真正使用的服務。最重要的後續資訊將是上線日期、商家合作、企業支付產品,以及 e-CNY 逐漸融入日常地方商業活動的證據。

對加密市場而言,這並非朝向公共加密貨幣普及的一步。這是中國按照自身條件,建立由銀行分發、中央發行的數位貨幣體系。其意義在於基礎設施:e-CNY 正透過一家又一家地區性銀行,獲得更多進入經濟的管道。