Palantir 股價於 9 月 3 日上漲 7.7%，同日 PwC 美國擴大了以企業 AI、併購（M&A）及 ERP 現代化為核心的合作聯盟。雙方描繪了一個 AI 原生交易平台，設計目標是將交易執行速度提升至多 50%、一次性成本降低最多 45%，但未揭露任何新的合約金額。此聯盟建立在 PwC 與 Palantir 於 2023 年首次宣布的合作關係之上，也是四大顧問公司與 AI 軟體廠商合作、加速企業部署的更廣泛趨勢的一環。同日，Globant 推出針對 Salesforce 整合的 MuleSoft AI Pod。Palantir Technologies Inc.（NASDAQ: PLTR）與 Globant S.A.（NYSE: GLOB）正以截然不同的方式，將專業能力包裝於軟體之上。

Palantir 的看多論點在於產品化交付。PwC 帶來產業人脈與實施能量，而 Foundry 與 AIP 仍是經常性收入平台。Palantir 第二季營收成長 93% 至 19.4 億美元，其中美國商業營收成長 149%，因此擴大聯盟是在實質成長動能之上落地。Arrowstreet Capital 在增加持股 97% 後，於 6 月 30 日持有 20,517,115 股。

估值是明顯的反向制衡。一項未揭露營收的合作宣布，本身無法合理化大幅的單日波動。應收帳款集中度、股票薪酬，以及來自雲端廠商與顧問公司的競爭，都值得關注。對沖基金的持股廣度早已轉弱：Insider Monkey 統計，6 月 30 日持有 Palantir 的基金為 86 檔，低於 3 月 31 日的 96 檔。

Globant 的 AI Pod 則代表更明確的交付單位。其配置每月支援約 6、12 或 24 個整合流程或 API，公司引述的基準包括最高 80% 的自動化程度，以及縮短 15% 至 25% 的價值實現時間，使產能變得具體可衡量。該 Pod 針對的 MuleSoft 是 Salesforce 旗下的整合平台，在大型企業中廣泛部署，因此將其整合工作自動化，意味著一個規模可觀的既有市場。第二季有 23 檔對沖基金持有 Globant S.A.（NYSE: GLOB），低於第一季的 25 檔。Pzena Investment Management 在加碼 31% 後申報持有 3,859,718 股。

Globant 的挑戰在於，可重複使用的 Pod 仍可能淪為勞力密集型業務。該服務仍在候補名單階段，基準成果並非保證的客戶結果，而且 AI 即使提升生產力，仍可能壓低計費費率。這種自動化與計費工時經濟學之間的拉鋸，正是生成式 AI 工具普及下整個 IT 服務業共同面對的課題。

Palantir 截至 8 月 14 日的空頭部位為 6,828 萬股，約占流通股數的 3.14%，回補天數為 1.1 天——此數據早於 PwC 擴大合作之前。若合作夥伴能驅動可重複的部署，Palantir 擁有較強的軟體經濟模型。Globant 或可在整合複雜度高、需要人力的場景勝出，但必須證明自動化能擴大利潤率，而非僅僅降低價格。

下一輪的證據應是商業化而非宣傳性的：具名的客戶部署、續約行為、實施時間，以及每位交付員工的營收——這些也是投資人將在兩家公司後續財報中密切關注的指標。這些衡量標準將顯示兩家公司是否已將夥伴觸角轉化為可重複的模式，其中利潤率的擴大將是更嚴格的驗證。

來源：Yahoo Finance