根據金融時報引用的公司簡報,隨著算力與基礎設施支出持續上升,OpenAI預計在2026年至2030年間消耗約2,780億美元現金。路透社於9月18日報導了這些數據。由於OpenAI仍是私營公司,其內部財務規劃鮮為外界所見,使這份簡報成為了解該公司如何為擴張提供資金的罕見詳細窗口。

《金融時報》表示,其審閱了一份詳細列出OpenAI直至本年代末財務預測的公司簡報,該文件闡述了公司預期其成本與營收如何隨人工智慧業務擴張而演變。這些預測發布之際,這家ChatGPT開發商正持續募集大量資金,以支持其AI模型的開發與營運。

OpenAI projects $278 billion in negative free cash flow through 2030, with $856B in compute and infrastructure spending, per FT. OpenAI expects revenue to grow from $36B this year to $350B in 2030, totaling roughly $840B through the end of the decade. Its $122B cash raise from… pic.twitter.com/lnXX5kmtik

— Wall St Engine (@wallstengine) September 19, 2026

算力與基礎設施推動8,560億美元支出

算力與基礎設施預計仍將是OpenAI最大的開支。據《金融時報》報導,該公司預計這方面的支出到2030年底將達到約8,560億美元。這一預測凸顯了訓練和運行日益強大的AI系統所需的投資規模。

這些支出包括訓練龐大的AI模型所需的算力,以及為ChatGPT和其他OpenAI產品的用戶提供服務所需的資料中心基礎設施與硬體。值得注意的是,預計的算力支出高於OpenAI預計在同一五年期間獲得的約8,400億美元總營收,反映出該公司的基礎設施支出預計將遠超其收入。

營收預計從360億美元攀升至3,500億美元

OpenAI也預計同期營收將快速成長。該公司預測2026年營收約為360億美元,到2030年升至每年3,500億美元——五年內成長近十倍。在本年代末之前的五年間,OpenAI預計將產生約8,400億美元的累計營收。

儘管有此成長,支出預計仍將高於業務產生的現金,從而產生預測中的負自由現金流。自由現金流衡量的是扣除營運費用和資本支出後剩餘的現金,負值意味著公司的支出超過收入。

OpenAI尋求更多資金

據《金融時報》報導,OpenAI於3月以8,520億美元的估值募集了約1,220億美元。如果支出按預測速度持續,該公司可能在2028年前耗盡這筆資金,從而增加對進一步融資的需求。這些承諾的規模使持續獲取私人資本成為公司擴張計畫的核心。

據路透社引用的《金融時報》早期報導,OpenAI已就另一輪融資與投資人進行了洽談。其中一些洽談可能使公司估值達到約1.2兆美元,這將使OpenAI的估值比3月融資輪報導的水平高出約41%。

該公司還於6月秘密提交了首次公開募股申請。然而,執行長Sam Altman於週六表示,出於AI安全相關的疑慮,OpenAI不會在2026年上市。這一決定使私人融資成為OpenAI繼續其大規模基礎設施建設的關鍵資金來源——這也使報導中的融資洽談結果成為公司財務前景的核心。OpenAI是否會以報導中約1.2兆美元的估值確認新一輪融資,以及其實際支出與簡報預測的契合程度,將是在2028年資本門檻臨近之際,最可能釐清其財務餘裕的關鍵發展。

在報導發布時,OpenAI未在正常營業時間外回應路透社的置評請求。

該公司最新的內部預測顯示,到2030年自由現金流為負2,780億美元,而年度營收預計將從今年的360億美元增至本年代末的3,500億美元。