Ondo Finance 自稱營運全球最大的代幣化股票平台，已與 Kakao Pay 的證券經紀子公司 Kakaopay Securities 簽署諒解備忘錄，以促成韓國上市股票曝險的國際發行。

代幣化股票——以上市公司股份為基礎的區塊鏈表徵——正吸引越來越多探索如何透過加密原生基礎設施將傳統資產帶給投資人的證券商。Kakao Pay 是南韓網路巨頭 Kakao（KakaoTalk 這款該國主流通訊軟體背後的公司）的金融科技關聯企業，正透過其證券經紀部門推動這一模式。

該協議於 9 月 28 日在 Kakaopay Securities 位於首爾以南科技重鎮板橋的總部簽署，並於在韓國首都舉行的年度區塊鏈產業盛會韓國區塊鏈週期間宣布。雙方高層均出席簽署儀式，包括 Kakaopay Securities 執行副總裁 Chung Inyoung，以及負責該公司全球機構業務的 Ondo Finance 董事總經理 Matthieu de Vergnes。

這項合作反映了國際投資人對韓國企業日益增長的興趣——韓國股市向來難以讓海外散戶投資人透過傳統管道參與。Ondo 於 9 月 29 日在一則 X 貼文中公布該協議，稱其為韓國代幣化的篇章。

協議範圍

根據諒解備忘錄，兩家公司同意在三個領域展開合作：建立韓國上市股票國際發行框架、共同研究支持該發行所需的代幣化基礎設施，以及成立專責工作小組，探索針對海外散戶投資人的商業機會。

合作初期將聚焦於取得並保管可能作為未來代幣化產品基礎的韓國上市股票。Kakaopay Securities 將營運外國投資人綜合帳戶——一種常見於代表多名基礎投資人持有股票的彙集結構，使海外投資人無需開立當地證券帳戶即可獲得韓國市場曝險。在技術層面，雙方將研究代幣發行與贖回流程，以及餘額管理與對帳機制。

A new chapter for tokenization in Korea. Ondo and Kakaopay Securities are partnering to advance global distribution of Korean equities. Announced at KBW, the partnership combines Ondo's global distribution with Kakaopay Securities' domestic market infrastructure. The… pic.twitter.com/Vzppk28Dp0

— Ondo Finance (@Ondo) September 29, 2026

從基礎設施研究到商業化決策

兩家公司指出，代幣化股票產品是否以及何時真正推出，將取決於國內外司法管轄區適用的法律與監管框架、監管機關的指導方針，以及投資人保護原則。商業化仍是未來討論的議題，而非既定結果——這種審慎表述在代幣化計畫中相當常見，因為產品在符合證券監管之前通常無法觸及散戶用戶。

雙方高層將這項合作定位為互補優勢的結合。Chung Inyoung 強調，儘管全球對投資韓國企業的需求快速上升，海外散戶投資人仍面臨管道有限的問題，目標是讓韓國股票的國際發行成為一項實際可運作的服務。

De Vergnes 則形容南韓是全球最先進的數位資產市場之一，也是 Ondo 推動將代幣化股票及其他實體資產納入消費者已在使用且信任的金融服務的關鍵市場。

後續發展

除了這項即時協議外，這項合作也為韓國的代幣化發展指出策略方向。作為諒解備忘錄的後續行動，兩家公司計劃於今年稍晚成立聯合工作小組，制定股票取得與保管的營運框架，並推進其代幣化股票基礎設施的研究。該工作小組的成立——以及它如何應對雙方皆提及的監管條件——將是這項計畫從框架建構邁向潛在產品推出過程中值得關注的指標。

本文最初由 Metaverse Post 發布。