Ondo Finance 正敦促美國監管機關將掛鉤個別股票的永續期貨引回美國境內，並主張這類商品在現有的證券期貨架構下即可運作，無需另行制定新規。

永續期貨源自加密貨幣市場，是一種沒有到期日的衍生性合約，透過多空部位之間的定期資金費率付款來追蹤標的資產價格。它們已成為交易量最大的加密衍生性商品之一，但掛鉤美國上市個股的版本多半僅在排除美國用戶的境外平台上提供，使這類交易活動處於美國監管範圍之外。

在 8 月 24 日提交給美國證券交易委員會（SEC）與商品期貨交易委員會（CFTC）的三封意見函中，Ondo 主張現行規則足以容納股票永續期貨，同時也能納入現代保證金制度與鏈上市場數據。這些意見函是公共諮詢程序的一部分（SEC 提交文件）。證券期貨商品（如單一股票期貨）長期以來處於管轄權重疊地帶：相關法規要求 SEC 與 CFTC 共同核准，這也是美國單一股票期貨市場始終規模有限的原因之一。

Ondo 披露，其位於巴拿馬的關係企業已在美國境外提供以穩定幣結算、掛鉤美國上市個股的永續期貨。該平台截至 8 月 14 日的累計交易量達 80 億美元，距離上線僅約六週。

該公司主張，定期的資金費率付款可使永續合約與標的股票價格保持一致，發揮類似傳統期貨到期日的作用。「證券期貨商品的法定定義中，沒有任何條文要求固定到期日，」Ondo 在其產品分類意見函中表示。

Ondo 還指出，境外永續期貨的許多標的股票主要在美國交易所交易。「將這些活動帶回美國不應是一個懸而未決的問題；這是兩個機構都應積極推動的事，」該公司表示。

Ondo 是規模最大的代幣化現實世界資產管理業者之一，根據 RWA.xyz 數據，截至週三其分發價值約 26 億美元，排名第四。

美國監管機關尋求現代化市場規則

Ondo 的提案正值美國監管機關重新檢視現行市場規則如何適用於鏈上商品（包括永續期貨與代幣化證券）之際。

川普總統於 8 月表示，CFTC 主席 Michael Selig 正致力於以「完全合規且合法的方式」將 Hyperliquid 引入美國。Hyperliquid 以其鏈上永續期貨市場最為知名，但 CFTC 與 Hyperliquid 均未公開說明美國用戶接入的具體方式。

Hyperliquid 的原生代幣 HYPE 在川普發表言論後上漲超過 20%，過去一個月累計上漲近 49%，週三報約 81 美元，根據 CoinGecko 數據。

負責監管證券市場的 SEC 與監管美國衍生性商品市場的 CFTC 今年也加強協調，於 3 月簽署諒解備忘錄，以協調雙方管轄權重疊領域的監督工作。

週二，SEC 提議全面改革其實施數十年的過戶代理人架構，理由是美國市場對區塊鏈原生記錄保存與代幣化證券的需求日益增長，該機構正在重新檢視為較舊市場基礎設施制定的規則。