週二油價大幅下挫，交易員在實際達成任何協議之前便已提前消化了美伊協議的可能性。

西德克薩斯中質原油（WTI）在美東時間下午 2:00 前不久報每桶 75.64 美元，下跌 4.70 美元，跌幅 5.85%。Brent 原油下跌 4.61 美元至 79.16 美元。兩大基準油價均觸及三週低點，因市場期待外交突破能重開霍爾木茲海峽。

美國財政部長 Scott Bessent 表示，協議可能最早於週二或週三達成。國務卿 Marco Rubio 稱，涉及伊朗和阿曼的談判已取得進展。卡達也確認外交努力仍在繼續。總統 Donald Trump 進一步表示，重開海峽及推動伊朗去核化的協議「即將達成」。

伊朗的說法則截然不同。德黑蘭否認與華盛頓進行直接談判，表示正通過阿曼的調解人進行協商。據報伊朗還尋求對入境航運的控制權以及對出境交通的監視權，並保留在認為必要時進行干預的能力——這些要求直指海峽在任何協議下實際運作方式的核心，可能會使外交聲明難以轉化為恢復的船舶交通。

實際航運數據對週二的市場樂觀情緒幾乎沒有支撐。週一僅追蹤到六艘船隻通過霍爾木茲海峽，低於前一天的七艘。通過曼德海峽（Bab el-Mandeb）的交通也基本持平。一艘貨船在阿曼附近遭到襲擊，為正在進行的談判增添了又一個複雜因素。

在衝突爆發前，全球約五分之一的石油和天然氣供應經由霍爾木茲海峽運輸。波斯灣產油國此後被迫大幅削減產量。沙特阿美（Saudi Aramco）估計，自 2 月戰事爆發以來，全球已損失超過 26 億桶的供應。

Goldman Sachs 預計，在確認協議達成或出現另一次重大升級之前，Brent 將維持在每桶 80 至 90 美元之間。然而週二下午 Brent 已跌破該區間，表明交易員可能已領先於外交進程——提前消化了一個實體物流、航運准入條款和核查機制尚未確定的結果。

油價數月來一直搖擺於和平頭條與導彈襲擊之間，而通過關鍵咽喉地帶的實體原油流動仍然嚴重受阻。

作者：Julianne Geiger，OilPrice.com