原油價格下跌，因市場重新評估華府對伊朗的行動究竟有多強硬；在此之前，財政部長 Scott Bessent 表示，週一公布的制裁措施是一次警告射擊，而非最初暗示的重擊方案。這種較溫和的表述，正逢德黑蘭以更強硬的言辭回應，包括威脅切斷荷莫茲海峽的石油流動，以及推動對通過該水道的船舶收費。

布蘭特原油回落至每桶約 93 美元，西德州中質原油回落至每桶約 85 美元，延續週一的回跌，因投資人選擇忽略制裁消息，而非將其視為新的升級。

Bessent 告訴 CNN，華府刻意保留較嚴厲的次級制裁，並將此舉形容為「一次警告射擊，以及對預期水準的校正」，而不是立即全面施壓。這與宣布前使用的「經濟 D-Day」措辭明顯更為溫和，也意味著美國仍保留進一步升級的空間。

德黑蘭的回應同步趨於強硬。伊朗最高國家安全委員會秘書 Mohsen Rezaei 威脅要完全停止荷莫茲海峽的石油流動，並警告與美國壓力行動合作的鄰國將面臨報復。伊朗國會另行通過一項尚未最終定案的措施，要求通過該海峽的船舶為德黑蘭提供的服務付費。荷莫茲海峽是全球最重要的石油咽喉之一，承載約全球五分之一的石油消費，因此即使是過境費提案這類程序性措施，其影響也遠超波斯灣地區。

由於中國購買了伊朗超過 80% 的海運原油出口，且若次級制裁擴大執行，將承受最直接影響，因此中國在這個議題中的份量也更為重要。阿曼外交部長仍按原定計畫於週二前往德黑蘭，就荷莫茲安全與航行自由展開會談。

另一條與美元相關的交易線索也正在逆轉，使近期的美元敘事更加複雜。財政部將長期債券回購規模至少翻倍的計畫——該計畫原本被視為推低美元至 5 月以來低點的原因之一——其初步影響如今已完全反轉，10 年期與 30 年期公債殖利率均回升至公告前水準之上。

Bessent 隨後表示，財政部可動用接近 1 兆美元的財政部一般帳戶（Treasury General Account），配合更廣泛的財政整頓，為更大規模干預提供資金。不過，一些分析師對此策略持懷疑態度，其中 Evercore ISI 的 Krishna Guha 稱，回購方案只是實質財政修復的薄弱替代品，若市場解讀為華府難以低成本融資，反而可能適得其反。

美股反映出這些交錯因素，S&P 500 與 Nasdaq Composite 因晶片股承壓而下跌，其中 Micron、Advanced Micro Devices 與 Broadcom 領跌；道瓊工業平均指數則在防禦型與金融股支撐下維持小幅上漲。

市場焦點現在轉向 Federal Reserve 主席 Kevin Warsh 於 8 月 28 日週五在 Jackson Hole Economic Policy Symposium 的主題演說，這將是他出任 Fed 主席後的首次演講。年度懷俄明州會議歷來是 Fed 主席釋放政策方向變化的場合，而今年市場目前大致反映 9 月升息約三分之一的機率，多數受訪基金經理則預期 Warsh 會採取中性基調。若其言論與這些預期明顯偏離，市場反應幅度可能更大。