Nvidia 股價低於歷史高點，董事 Mark Stevens 出售近 290 萬股
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- •Nvidia 董事 Mark Stevens 在 8 月下旬至 9 月初出售近 290 萬股，套現約 6.48 億美元，此前他在 6 月也出售了價值超過 2.95 億美元的股票。
- •包括董事 Neal Stephen 和財務長 Kress Colette 在內的多名 Nvidia 高階主管近幾個月減持股份，但沒有公開市場買入交易；執行長 Jensen Huang 則仍持有大量股份，其估計淨資產約為 1,900 億美元。
- •即將在華盛頓舉行的川普與習近平會晤被視為 NVDA 的下一項催化劑，執行長 Jensen Huang 正遊說川普政府擴大對華晶片出貨，而美國出口管制目前限制 Nvidia 最先進晶片的出口。
- •Nvidia 管理層預期明年營收成長 77%，其基準預測未計入中國營收，這意味著若恢復市場准入，將可為該展望帶來額外增長。
- •Nvidia 持有多家準備上市公司的大量股份，包括尋求 2 兆美元估值的 Anthropic、以 1.2 兆美元估值籌資的 OpenAI，以及估值 330 億美元、計畫上市的英國公司 Nscale。
Nvidia（NVDA）股價於 9 月 23 日仍低於歷史高點，投資人正評估大量內部人拋售、公司對中國市場的曝險，以及其長期人工智慧成長前景。該股週三收於 225.36 美元，當日下跌 1.5%，較 5 月 14 日創下的 236.54 美元盤中歷史高點低約 4.7%。
在此表現低迷之際，監管文件顯示，Nvidia 董事會一名成員持續大量出售股票。董事和高階主管的交易會透過相關文件公開披露，這正是其成為市場廣泛追蹤數據的原因：這些文件讓外部投資人能直接了解最接近公司業務的人員如何管理自身持股。
董事 Mark Stevens 出售近 290 萬股
SEC 文件顯示，Nvidia 董事 Mark Stevens 在 8 月下旬至 9 月初出售近 290 萬股。根據申報的交易價格計算，這些出售交易帶來約 6.48 億美元。
近期披露的交易符合一項既有模式。數據顯示，Stevens 最近出售了價值超過 3 億美元的股票，此前他也在 6 月出售了價值超過 2.95 億美元的股票。
Stevens 並非唯一減持者。過去幾個月，其他幾名高階主管也降低了持股，而且沒有任何一人買入股票。另一名董事 Neal Stephen 在 6 月出售了價值超過 330 萬美元的股票，而財務長 Kress Colette 則在今年稍早出售了價值數百萬美元的股票。許多市場觀察人士關注這種單向交易活動，因為內部人在公開市場買入股票相對罕見，且通常會被解讀為對公司發展方向的信心表態。
內部人通常會基於多種原因出售股票，包括為大型採購提供資金，或作為日常投資組合管理的一部分。在更令人擔憂的情況下，他們可能會在預期公司將面臨一段艱難時期時出售股票。
然而，就 Nvidia 而言，公司部分最高層人士仍持有股票。執行長 Jensen Huang 仍在公司持有大量股份，其估計淨資產約為 1,900 億美元。據估計，股東持有公司超過 8.62 億股，其中大多數是機構投資人，包括 BlackRock、Vanguard、FMR、State Street 和 Geode Capital Management。
川普與習近平會晤成為下一項催化劑
展望未來，NVDA 股票下一項重要催化劑是美國總統 Donald Trump 與中國國家主席 Xi Jinping 即將在華盛頓舉行的會晤。這場會議格外重要，因為兩位領導人分別掌舵全球最大的兩個經濟體，兩國年產出合計超過 53.2 兆美元。
Nvidia 很可能成為討論議題之一。Huang 一直推動川普政府允許向中國出口晶片，而公司已開始向中國企業出貨部分較不先進的晶片，但仍希望取得更廣泛的市場准入。這項遊說反映出 Nvidia 目前在中國面臨的限制：美國出口管制使其最先進的晶片無法進入中國市場，也縮小了其獲准出貨的產品範圍。
然而，中國對於允許 Nvidia 擴大對華出貨已變得更加審慎，並傾向於提升本土產能。包括 Huawei、Cambricon、Kunlunxin、Moore Threads 和 MetaX 在內的中國頂尖企業，已經開發出高度先進的晶片；即使 Nvidia 恢復更廣泛的市場准入，也必須面對這個本土競爭領域。
報導指出，無論川普與習近平峰會結果如何，Nvidia 都有受益的方式。首先，管理層認為明年營收將成長 77%，這項成長預測並未計入中國營收。這一基準使出口政策成為值得關注的明確變數：若峰會後恢復部分市場准入，將為既定預測帶來額外增量，而不是實現該預測的必要條件。
公司也有望受益於數宗即將進行的 IPO。Anthropic 正尋求 2 兆美元估值，OpenAI 則正以 1.2 兆美元估值籌募資金，而 Nvidia 在這兩家公司都持有大量股份。Nvidia 也持有英國公司 Nscale 的大量股份，該公司計畫以 330 億美元估值上市。綜合來看，這些持股讓 Nvidia 在多家被投資企業從私人市場估值走向公開市場的過程中，擁有直接的財務利益。
股價低於 5 月歷史高點，技術訊號分歧
NVDA 股票在日線圖上的技術指標呈現分歧。負面方面，股價似乎正在形成鑽石反轉形態，這種形態通常會在一段時間後導致強勁的看跌反轉，而且傳統上會在長期上漲後形成。
正面方面，股價仍高於 50 日和 100 日指數移動平均線（EMAs），顯示多頭目前仍掌握控制權。這類移動平均線被廣泛用作快速判斷趨勢是否仍然完整的工具。
現階段的分析顯示，股價可能朝任一方向移動。若明確突破鑽石形態的上方邊界，將預示進一步上漲，潛在目標為 250 美元附近。相反地，若跌破 220 美元支撐位，則看漲展望將失效。這兩個價位分別框定當前價格，未來幾個交易日將為兩種可能結果提供明確的觀察指標。
本文僅供資訊參考，不構成財務或投資建議。內部人出售股票和技術形態本身，並不能預測未來股價表現。
來源：The Market Periodical — 高階董事持續拋售，Nvidia 股票是否值得買進？
