輝達股價跌至4月以來最低水準

輝達週四延續猛烈跌勢，股價觸及今年4月9日以來的最低水準。跌幅已超過自今年高點起的25%，使這家晶片製造商進一步深入熊市領域——此稱謂通常指股價自近期高點回落20%以上——投資人也在權衡這波拋售是否會加速，抑或這波回檔已創造買進時機。

人工智慧產業在過去幾年為股市漲勢貢獻良多，並推動輝達股價創下歷史新高。然而近幾週風向已轉變，多數AI相關公司轉為下跌。輝達作為該產業的龍頭，已成為表現最落後的個股，自今年高點下跌超過25%。由於它是該產業最受矚目的公司，其走勢圖常被視為市場對整體AI行情情緒的風向球。

期中選舉結果與資料中心反彈聲浪壓抑股價

此次下跌適逢美國期中選舉，民主黨以大幅優勢勝選。該黨目前有望在參議院贏得56席，並已在眾議院跨過250席的門檻。

民主黨的勝選同時適逢美國民眾對資料中心的持續抵制。近期民調顯示，許多美國人不喜歡資料中心，主要原因是其對電力消耗的影響推高了電費帳單。許多美國人投票支持暫停資料中心建設。在俄亥俄州，14個地方政府通過了對資料中心開發的禁令或限制，其中包括一項將影響亞馬遜（Amazon）20億美元開發案的措施。

美國人，尤其是年輕世代，也擔心AI會搶走他們的工作。事實上，一些大型企業在專注於AI優化的同時，已宣布大規模裁員。

與此同時，民主黨在競選時承諾重新掌控國會後將把AI安全列為優先事項。這意味著將通過更嚴格的法規，OpenAI和Anthropic等公司都必須遵守，尤其是在安全事件日益嚴重的情況下。這些競選承諾是否會轉化為具體立法，是目前新國會中值得關注的政策議題之一。

輝達受到上述所有發展的影響，因為它是該產業的最大參與者，銷售資料中心所使用的晶片。該公司也在整個產業中投資了數十家公司，包括晶片製造商和新興雲端服務商（neoclouds）。這意味著其風險敞口同時來自晶片銷售和投資組合，因為這些持股的價值會隨著同一個承受壓力的產業榮枯而波動。

NVDA股票的潛在催化劑仍在

輝達股票仍有數個潛在催化劑。其一為輝達近期宣布大規模股票回購，以利用較低的估值。該公司很可能利用較低的股價加速回購。

另一個催化劑是公司業務今年持續成長，管理層預期此趨勢明年將延續。輝達預期公司營收成長率將達70%，遠高於分析師的預期。

即將發布的財報預計將顯示第三季營收成長。營收預估為1,089億美元，年增91%。在多數情況下，該公司表現往往優於預期，意味著實際數字可能更高。這份財報將成為下一個重要的檢視時點，可藉此判斷在上述政治與法規阻力下，資料中心需求是否依然強勁。

NVDA股價技術分析

日線圖顯示，該股在過去幾週處於強勁的拋售走勢。股價從10月的高點243美元跌至目前的181美元。股價已跌破50日和200日指數移動平均線（EMA）——一種對近期價格給予較高權重的趨勢指標——顯示空方仍掌控盤勢。

輝達已跌破189.90美元的重要支撐位，即今年6月和7月的最低水準。股價也跌落一目均衡表（Ichimoku cloud）指標之下，該指標可在單一圖表中呈現支撐、阻力與趨勢動能。

根據分析，該股短期內可能繼續下跌，潛在跌幅至150美元。不過，中長期而言，隨著投資人開始逢低買進，股價預期將出現反彈。

本文僅供參考，不構成財務建議。股票投資具有風險，技術面價格預測不保證未來報酬。

本文原刊載於 The Market Periodical。