獲Nvidia支持的人形機器人製造商Agility Robotics（NASDAQ: AGLT）於11月5日開盤時在那斯達克正式掛牌交易。

透過規模4.65億美元的SPAC合併安排，此次上市使Agility成為美國首家以人形機器人為核心業務的上市公司。此一里程碑距離中國宇樹科技（Unitree）以相當於這家美國人形機器人製造商近20倍的估值上市僅約三個月。這也讓公開市場投資者首次得以直接觀察美國人形機器人產業的商業化進展。

Agility如何上市

Agility的首個交易日源自與Churchill Capital Corp XI的反向合併。Churchill Capital Corp XI是由金融家Michael Klein經營的特殊目的收購公司。SPAC先以現金殼公司形式上市，再與私營標的合併，是跳過傳統IPO程序的上市途徑。雙方已在官方公告中確認業務合併完成。投前估值定為25億美元，交易完成後，合併公司以AGLT與AGLTW股票代碼交易，取代Churchill XI原有的代碼。

該交易及相關融資在扣除費用前共帶來4.65億美元的總資本，具體包括：

• 來自SPAC信託帳戶的1.64億美元，即Churchill XI自身上市時募集的資金池
• 由富士康領投的私募配售帶來的2.01億美元
• 較早前募集的1億美元

過程中沒有內部人出售股份；現有股東的股權已轉入新實體。

Agility獲得Nvidia、Amazon與軟銀的支持，並計劃採用Nvidia的IGX Thor平台，為其下一代機器人的機載運算進行標準化。富士康2.01億美元的承諾，也顯示出這家全球最大合約製造商之一對該公司的投入程度。

Agility與宇樹科技的比較

宇樹科技8月在上海證交所科創板首個交易日早盤結束時，市值約為500億美元，此估值由首日629%的股價飆漲所推動。這家總部位於杭州的公司上市時已實現盈利，並獲阿里巴巴、DeepSeek與騰訊支持。

相比之下，Agility公佈2025年營收為180萬美元，並預估今年營業虧損介於1.38億至1.4億美元之間。成為上市公司後，這些數據將定期出現在季度披露中，讓外界得以持續追蹤確定訂單能否轉化為出貨機器人與認列營收。

不過，該公司強調其訂單簿。人形機器人製造商普遍主張其機器能夠在以人為中心設計的設施中工作，無需改造現有工作流程。其旗艦Digit機器人已在GXO、Schaeffler、豐田和Amazon等客戶端累計超過65,000小時的運行時數。Agility表示，9月發表的下一代Digit 5已獲得超過3億美元的多年期確定訂單，該數字取決於合約里程碑與產品規格。

執行長Peggy Johnson曾任職於Magic Leap、微軟和高通，她將此次上市的重點放在工廠車間而非市場。「今天是Agility的一個重要里程碑，但更大的意義在於它對工作未來所代表的含義，」她在公司聲明中表示。

Agility計劃運用新資金在RoboFab擴大生產規模。這座位於塞勒姆的工廠佔地70,000平方英尺，設計年產能高達10,000台機器人。Digit 5預計於2027年上半年向早期客戶開放，並以2027年底全面上市為目標。後續值得關注的里程碑包括RoboFab邁向設計產能的進度，以及2027年上半年早期客戶使用啟動後，Digit 5訂單簿的轉化情況。