Nvidia 股價週一跌破 200 美元，因半導體類股賣壓回升，削弱該公司市值，並使 Apple 重新奪回全球市值最高上市公司的位置。

NVDA 股價盤中下跌近 5% 後交投於約 196.69 美元。這波跌勢使 Nvidia 市值降至約 4.80 兆美元。Apple 股價則朝相反方向移動，升破 335 美元，帶動公司市值升至約 4.93 兆美元。由於市值是以股價乘以流通股數計算，大型科技股相對較小的價格變動，也可能迅速改變全球最大上市公司的排名。

這項變化發生之際，投資人降低對主要半導體公司的曝險，包括晶片設計商與記憶體製造商，原因是市場重新擔憂人工智慧相關支出的規模與獲利能力。

NVDA 股價隨晶片類股普遍拋售而下跌

Nvidia 最新跌勢出現在半導體產業更廣泛的拋售中。與處理器、記憶體、資料中心硬體和 AI 基礎設施相關的公司承壓，因投資人重新評估 AI 投資週期相關支出的步調。

Nvidia 此前曾在接近 200 美元水準後反彈至 215 美元以上。但該反彈未能守住，最新跌破 200 美元顯示盤中短期賣壓仍然強勁。

這波下跌也反映出市場對受惠於資料中心、先進處理器和網路系統需求的公司愈發謹慎。投資人正在尋求更明確的證據，證明大規模 AI 基礎設施支出能為出資與供應這些專案的企業轉化為穩定獲利。這一點對 Nvidia 尤為重要，因其 AI 加速器位於該支出週期的核心，而其許多最大客戶仍在為未來 AI 服務擴建產能。

據報 2500 億美元 OpenAI 擔保引發關注

據報 Nvidia 正在討論為 OpenAI 資料中心專案提供約 2500 億美元的融資擔保。該擔保可能協助 OpenAI 為其在俄亥俄州南部規劃的設施取得更佳借款條件。

SoftBank 旗下 SB Energy 正在開發這座 10 吉瓦場址。整個專案總支出可能超過 5000 億美元，包括晶片和其他運算設備成本。該中心的第一部分可能於 2028 年開始營運。

若專案推進，潛在協議可能支撐未來對 Nvidia 處理器的需求。與此同時，這也引發外界對 AI 公司將如何為大型基礎設施計畫融資，以及晶片供應商是否可能愈來愈多地協助支持購買其產品的專案的疑問。

這類安排可能使 NVDA 股價不僅暴露於一般產品需求週期，也面臨與大型 AI 基礎設施客戶相關的融資風險。對追蹤 AI 基礎設施需求持久性的投資人而言，專案時程、融資條件和客戶資產負債表實力也因此成為重要因素。

低成本中國 AI 模型增添壓力

來自中國的競爭為與 AI 運算需求相關的公司增添另一項疑慮。Moonshot AI 的 Kimi K3 是一款開放權重模型，旨在以較低成本與主要美國系統競爭。

中國開發者一直專注於打造使用更少資源、但具備能力的 AI 模型。開放權重發布也讓開發者能比封閉系統更自由地下載、修改和部署該技術。

低成本模型不會立即消除對 Nvidia 處理器的需求。不過，若企業能以更少晶片達成類似成果，效率提升可能放緩運算需求的成長速度。這使模型效率與大型資料中心的原始需求一樣，成為 AI 硬體市場的重要變數。

Apple 重回第一

Apple 市值升至約 4.93 兆美元，相較 Nvidia 約 4.80 兆美元，使 Apple 超越 Nvidia，成為全球市值最高的上市公司。

Nvidia 仍是 AI 加速器的主要供應商，NVDA 股價也持續與 AI 基礎設施需求緊密相關。該公司同時面臨來自中國 AI 模型、客製化晶片以及資料中心擴張高成本的壓力。

投資人可能會持續關注大型 AI 專案能否取得融資、資料中心建設是否按計畫推進，以及客戶能否將 AI 支出轉化為持久收入。這些因素將有助於塑造週一回落後，市場對 Nvidia 及更廣泛半導體類股的情緒。