NVIDIA 股價在週三上漲約 4%，接近 $220，原因是 Elon Musk 宣布 SpaceX 將把其運算基礎設施完全建立在 Nvidia 產品之上。這項背書聚焦於 Nvidia 即將推出的 Vera Rubin 架構，Musk 將其視為 SpaceX 規劃中的運算擴張方案中最強的選擇。Vera Rubin 以先驅天文學家命名，是 Nvidia 繼 Blackwell 之後的新一代 AI 平台，而 SpaceX 的公開承諾，至今是對這條產品路線最明確的高知名度背書之一。

"We've decided to build exclusively on Nvidia because we think the Vera Rubin architecture is the best architecture," Musk said during SpaceX's first public earnings call, according to a transcript.

這項承諾等同於將 AMD 與其他晶片設計商的競爭加速器排除在 SpaceX 規劃中的基礎設施之外，也使 Nvidia 成為 SpaceX 透過 xAI 所取得之人工智慧營運大規模擴張的主要供應商。Nvidia 目前已掌握估計 80% 以上的 AI 加速器市場，而像 SpaceX 這樣的大型基礎設施建設者選擇封閉生態系，進一步鞏固了該公司在前沿 AI 工作負載中的預設地位與競爭護城河。

SpaceX 勾勒大規模運算擴建計畫

根據財報電話會議報導，SpaceX 透露計劃在 2026 年底前部署超過兩 gigawatts 的運算容量，並在 2027 年達到約 10 gigawatts 的長期目標。若要理解這個規模，當前最大的單體超大規模資料中心通常只有數十到低數百 megawatts 的運作水準，這意味著 SpaceX 的目標所代表的耗電量，已接近大型都會區的用電需求。

該公司的人工智慧部門第二季度營收約為 $2.6 billion。不過，隨著 SpaceX 加大基礎設施支出，該部門也錄得沉重虧損。該季總資本支出達 $18.4 billion，其中大部分用於人工智慧基礎設施。

這樣的支出規模可能轉化為可觀的 Nvidia 訂單，但 SpaceX 並未披露未來 GPU 採購的固定金額。這項宣布也出現在更廣泛的產業擴建背景之下，包括 Microsoft、Meta、Amazon 與 Alphabet 在內的主要科技公司，未來數年已合計承諾投入數千億美元以擴充 AI 資料中心容量。

估值表現與分析師目標價

Nvidia 目前的預估本益比為 23，略高於 S&P 500 Index 平均值 20。該公司的預估 PEG 比率為 0.53，低於產業中位數 1.29 以及其自身五年平均 1.44。

根據 MarketBeat 數據，所有追蹤該公司的分析師皆維持看多看法。共識目標價為 $304，代表相較目前水準有 43% 的潛在上漲空間。最樂觀的預測來自 Baird 的 Tristan Gerra，目標價設在 $500。

儘管市場情緒偏多，公司仍面臨逆風。AI 晶片產業競爭持續升溫，未來可能影響其市場地位。AMD 正持續推進 Instinct MI 系列加速器，而 Amazon 與 Google 也在擴大各自的自研晶片計畫。此外，Nvidia 所投資的多家公司股價近期也明顯回落，包括 Lumentum、CoreWeave 與 Nebius。

技術指標顯示 NVDA 股價可能反彈

技術分析顯示短期內可能出現反彈。該股在 200 日 Exponential Moving Average (EMA) 附近獲得支撐，這是一個歷來重要的水準。NVDA 也在 $191 形成雙底型態，之後突破 $211 的型態上緣。此外，股價還形成了上升旗形型態，目前也已站上其上緣。

因此，該股目前阻力最小的路徑偏多，下一個需要觀察的重要阻力位是歷史高點 $236。若能有效站上該價位，後續有機會進一步上攻至心理關卡 $250，之後則是 $300。