英偉達（NVDA）股價週五收報229.28美元，下跌1.20美元，跌幅0.52%，為連續第四個交易日下跌。該股目前距離243美元的歷史高點約有6%的差距。

根據《金融時報》週六的報導，英偉達正就收購Reflection AI進行初期洽談。這家晶片製造商也可能選擇增持對這家新創公司的現有投資。知情人士表示，交易可能在數週內達成，但相關磋商仍屬初步階段，仍有可能破局。路透社表示無法證實該報導，雙方公司亦未置評——這意味著該消息目前僅依賴未具名消息來源，而非任何一方的證實。

英偉達可以多種方式架構這筆交易。選項包括全面收購、追加投資，或以人才收購（acqui-hire）方式吸納新創公司的員工並取得技術授權。人才收購可幫助買方避免傳統收購所需的冗長監管審查。英偉達在這筆交易中已有既得利益——據FT報導，其迄今已向Reflection承諾投資8億美元，因此任何交易都將是延續既有的投資關係，而非從零開始n

Reflection AI是做什麼的

Reflection AI由前Google DeepMind研究員Misha Laskin和Ioannis Antonoglou於2024年創立。該公司開發軟體開發自動化工具。4月時，Laskin向CNBC表示，Reflection正以250億美元的投前估值募資；收購價格很可能遠高於此數字。

這家新創公司也在週一發布了其首個開放權重模型Beam。Beam針對編程和代理任務，旨在與DeepSeek和Kimi等更便宜的中國替代方案競爭。此次發布具體展示了收購方將買到什麼：一款與成熟的低成本開放權重競爭對手對標的首款產品。

若收購完成，將是英偉達史上規模最大的一筆收購，距離該公司同意以超過130億美元收購Hugging Face僅數週。人才收購路線此前已引發爭議：英偉達曾以這種方式處理Groq，Groq的員工上週提起訴訟，稱自身權益受損——這提醒人們，這條避開冗長監管審查的路徑也伴隨自身的法律與聲譽風險。

英偉達投資組合承壓

該報導發布之際，多家英偉達持股公司股價走弱——這一背景也影響著英偉達願意簽下其史上最大支票的考量。SoundHound AI已跌至2014年以來的最低水準。Marvell從329美元的歷史高點跌至5美元，Arm控股距離峰值下跌超過46%。IREN、CoreWeave和Nebius等Neocloud公司亦告下跌。澳洲公司Firmus在上週因投資者對其估值卻步而推遲IPO。

英偉達另一項重大投資OpenAI同樣落後於計畫：其約500億美元的年化收入比分析師預期低200億美元。

並非所有持股都在掙扎。Lumentum在管理層表示其產品已售罄至2029年後，創下1,140美元的歷史新高——顯示AI交易的疲弱並不均勻。

技術圖表分析

英偉達的日線圖顯示一個上升楔形，即兩條向上趨勢線逐漸收斂的型態。該股在上緣附近觸及約243美元的高點後，已回落至型態中段。該股仍交易於50日和100日均線之上，較長期的上升趨勢依然完好。支撐位於220美元附近，阻力位約在233至237美元。

相對強弱指標（RSI）已從10月初的近68降溫至約53，顯示買盤動能已減弱，但尚未達到超賣水準。MACD讀數為3.95，信號線為3.82，柱狀圖已收窄至0.13——顯示多頭動能接近反轉。

若跌破220美元附近的下楔形線，可能為下探210美元（9月14日低點）打開空間。守住該水準將維持上升趨勢結構完好，而突破243美元則將指向新高。

後續關注

英偉達主要客戶——包括微軟、Alphabet、Meta Platforms和亞馬遜——的財報將於未來數週公布。這些報告將顯示英偉達最大的客戶仍在多大程度上積極投資AI基礎設施建設。至於交易本身，首個關鍵訊號將是初步磋商能否推進至具體條款或宣告破局——在任一公司置評之前，該報導仍未經證實。英偉達股價週五收報229.28美元，盤後交易小幅升至229.33美元。

本文最初發表於CoinCentral。