據報導,在華府放寬許可規則後,輝達(Nvidia)H200 AI加速器的小批量貨源已開始運抵中國;H200屬於Hopper世代晶片,性能落後於該公司較新的Blackwell系列。此時機對輝達而言相當尷尬:中國市場對其產品的需求依然強勁,但輝達在這個全球第二大晶片市場的市占率正跌破10%。

影響不僅止於輝達。該公司的GPU驅動著全球部分最先進AI模型背後的大量訓練工作,這意味著關於誰能取得這些晶片的決策,將左右下一代人工智慧技術在何處發展。

逐案審查許可取代全面禁令

美國商務部工業與安全局(Bureau of Industry and Security)稍早表示,針對輝達H200、超微(AMD)MI325X及類似處理器的出口申請,將改為逐案審查,而非全面禁止。此一轉變是在川普總統於2025年12月8日宣布獲核准的中國客戶只要符合特定條件即可購買H200晶片之後出現。這也是相關規則持續演變的最新轉折:先前的限制早已迫使輝達向中國出售H20等降規晶片,而華府又於2025年對H20施加許可要求。

出口商仍面臨嚴格要求,必須向監管機關證明相關銷售不會減少對美國客戶的供應。中國買家也須遵守出口法規並執行客戶身分驗證程序,同時晶片須在美國接受獨立檢測。

「出口管制應隨技術變化而演進,同時兼顧國家安全保障。」美國商務部主管工業與安全事務的次長傑佛瑞・凱斯勒(Jeffrey Kessler)表示。

北京方面也設下自身限制。Cryptopolitan於7月報導,阿里巴巴、字節跳動(ByteDance)與DeepSeek等公司原本有望取得這些晶片,但中國當局僅允許履行約20萬顆H200晶片的訂單,遠少於申請數量;這些晶片也僅限用於公開資料上的AI訓練,不得用於推論或任何敏感性工作負載。

輝達以中國營收為零編列預算

輝達並未押注中國市場會大幅回升。該公司於5月20日公布2027財年第一季業績,營收達到創紀錄的816億美元,較上年同期成長85%,其中資料中心營收為752億美元。

即便如此,管理層對下一季約910億美元的營收指引,並未計入任何來自中國的資料中心運算銷售。

執行長黃仁勳已說明其中原因。他於5月表示「華為非常、非常強大」,並稱在美國多年來不斷收緊限制後,輝達已在很大程度上「將那個市場讓給了他們」。

對一家位居全球AI基礎設施支出核心的公司而言,在財測中排除中國,凸顯了競爭格局已發生多大變化。

國產晶片逐步瓜分預算

TrendForce引用的一項調查顯示,高階主管預期未來一年中國製晶片將占其AI加速器支出的46%,高於目前的約30%。

伯恩斯坦(Bernstein)提出更為明確的估計,認為輝達在中國AI晶片市場的市占率到2026年可能從一年前的近40%降至約8%,而憑藉昇騰(Ascend)910系列加速器成為主要本土替代方案的華為,占比則將升破50%。

政府出資的投資正助長這一轉變。TrendForce指出,中國計劃在未來五年投資約2兆元人民幣(約2,940億美元)建設資料中心,且包括晶片在內的核心技術預計至少80%來自本土製造商。

這為華為及其他中國晶片製造商提供了更大的國內市場來發展產品,同時也促使騰訊、阿里巴巴等大型買家以本土設備打造更多自身AI系統。

出口管制反而扶植了對手

戰略與國際研究中心(CSIS)2026年3月的一篇評論指出,美國及盟邦於2022年10月首度實施、旨在封鎖A100與H100、其後進一步收緊以堵住H800等降規中國特規版本的出口管制,確實減緩了中國在前沿技術上的進展。但同樣的限制也使北京推動半導體自主更加急迫,並為國內晶片製造商造就了一批只能轉向本土供應的客戶群。

與此同時,這些管制原本要維持的效能差距已大幅縮小。《史丹佛AI指數2026》(Stanford AI Index 2026)發現,美中兩國頂尖AI模型之間的差距幾乎已不復存在;截至2026年3月,美國模型僅領先2.7%。

這使得H200出貨所傳遞的訊號比出貨量本身更重要。在新許可之下,輝達或許能夠在中國恢復部分銷售,但多年禁令早已將客戶引向本土產品。美國或許能將大門重新開啟一些,但要修復關門期間所形成的生態系,將困難得多。