據彭博報導，Galaxy Digital 執行長 Michael Novogratz 敦促投資人維持對人工智慧的布局，即便他將該領域的投機熱潮形容為其此生最大的泡沫。泡沫警告與持續投資主張並列，凸顯出金融業對 AI 漲勢評估中存在的矛盾張力。

Novogratz 本週在康乃狄克州格林威治舉行的年度投資人會議——格林威治經濟論壇上發表演說時主張，這波漲勢仍有延續空間。他表示，AI 相關個股相對於獲利持續顯得便宜。Galaxy Digital 是 Novogratz 於 2018 年創立的數位資產金融服務公司。

這番言論正值 AI 股市的關鍵時期。AI 相關個股的漲勢，協助追蹤美國大型企業的基準指數標普 500 指數於週二創下歷史新高，而 AI 晶片龍頭設計商輝達（Nvidia）的市值則逼近 6 兆美元，這是至今沒有任何公司達到的水準。彭博報導，市場預估主要科技公司明年將投入超過 1 兆美元的 AI 資本支出——即支撐該產業擴張的資料中心與運算硬體等長期基礎建設投資。

並非所有知名投資人都認同這個觀點。全球最大避險基金之一的 Bridgewater Associates 創辦人 Ray Dalio，週三在新加坡的一場會議上提出較為審慎的評估。Dalio 表示，利率上升以及投資人將財富轉換為現金的需求，正使 AI 泡沫更接近破裂。就市場術語而言，泡沫是指資產價格脫離獲利與現金流等基本面，這正是 2000 年網路泡沫破裂與 2008 年金融危機前的模式。

美國銀行策略師週二建議，股票衍生性商品可讓投資人在參與這波漲勢的同時，對潛在損失進行避險。

新加坡星展銀行（DBS）投資長侯偉福則駁斥泡沫的說法，他指出輝達的本益比交易水位接近 2016 年以來最低，且市場預估其明年獲利將成長 70%。綜觀而言，Novogratz、Dalio、美國銀行與星展銀行所採取的立場，顯示相同的市場環境正在產業內引發截然不同的結論。

Novogratz 也主張美中之間的競爭將使監管機構和企業難以減緩 AI 發展，即便開發者本身也在尋求更加審慎。目前記錄在案的獲利與支出預估，為未來一年的泡沫辯論提供了最具體的衡量基準。