隨著冬季來臨，新聞標題不斷警告能源帳單上漲與通膨再起，但歐洲的創業者與投資人卻展現明顯更樂觀的前景——前提是歐盟領導人必須迅速採取他們認為維繫這份樂觀所需的改革。

由歐洲影響力投資集團Norrsken編製的「2026歐洲影響力指數」(EII) 最新數據顯示，創業者與資金提供者正加倍投入建設歐洲擺脫化石燃料依賴所需的清潔電氣經濟，並且對歐洲的執行能力信心日增。

EII是一項針對750位創業家與投資人的年度調查，這些人正是致力於解決歐洲最棘手問題的企業背後的推手。受訪投資人中，二分之一表示過去12個月歐洲的投資吸引力提升，相較之下，四分之一認為吸引力下降。

創業者也在為成長做準備：85%預期未來12個月營收將成長，四分之三計劃增加人手——在整體經濟情勢暗示相反走向之際，這是明顯的士氣轉變。

給布魯塞爾的警告

然而，同一份數據也向布魯塞爾發出明確警告：相當比例的歐洲創業者已一腳踏在門外，投資人對所處的政治環境也僅保持審慎樂觀。

整整三分之一的創業者表示，過去12個月曾考慮將公司遷出歐洲，其中15%認真考慮過。許多人表示，動力來自高能源成本及其他使其難以在全球競爭的因素。另有人提到招聘困難——近四成表示在歐洲招募頂尖人才比在美國更難。

同時，約36%的EII受訪投資人對歐盟在創新與創業方面的做法評價為「差」或「非常差」，僅6%認為歐盟對此高度重視。超過半數(52%)的創業者表示，歐盟各國之間的監管差異阻礙了跨境擴張，高於去年的47.5%。

能源居於核心

能源樂觀與審慎之間張力最尖銳的領域。投資人現在將獲取廉價且可靠的電力視為歐洲企業長期競爭的前提條件。84%表示在評估企業長期競爭力時會考量其取得平價清潔能源的能力，近六成認為這一點非常重要。歐洲如今是多家最具潛力的清潔電力企業的所在地，卻仍是購電昂貴的地方。

投資人的資金正追隨這一信念。近37%的受訪投資人將能源與電氣化列為影響力資本配置的首選領域，是排名第二領域的三倍以上。於10月16日發布的「Norrsken/100 2026」——由80家頂尖早期投資基金評選的全球最具潛力影響力企業年度榜單——顯示清潔能源與電氣化新創以26家企業成為最大單一板塊，較2025年成長44%。

上榜Norrsken/100的企業包括致力於改造與強化電網容量、革新再生能源儲能的業者。瑞士公司Metafuels正將清潔電力轉化為航空燃油，而總部分別位於荷蘭與挪威的RIFT和Enerin，則以電子而非天然氣提供高溫工業熱能。這些企業正在打通橫亙在歐洲與電氣化經濟之間的市場。它們也正是那類資本密集、會流向電力便宜、許可快速、市場開放之處的企業。

國際能源署(IEA)預估，今年將有2.2兆美元流入清潔能源與電氣化，化石燃料則為1.2兆美元——亦即每投入石油、天然氣和煤炭一美元，就有近兩美元流向清潔電力。正如Norrsken VC合夥人Fabian Erici所言：「歐洲最棘手的問題正成為其最大的市場。」

政策訴求

在回應EII調查時，創業者與投資人都清楚表示，若要把握這股動能與重新投入減碳的承諾，政策制定者必須提供投資人與創業者更好的發展框架，使其成長為全球品類領導者。他們的首要訴求是讓歐盟成為真正的單一市場，45%的創業者與近六成投資人將其列為歐洲政策制定者的關鍵優先事項。打造歐洲電氣經濟的企業需要更容易進入歐洲4.5億人口的市場，而歐盟各國間的監管差異仍持續阻礙擴張。

布魯塞爾似乎已收到訊息。歐盟執委會主席Ursula von der Leyen在9月16日的盟情諮文中承諾，將在明年底前全面檢討單一市場規則，並推動EU Inc——一項為新創企業提出的泛歐法律形式——以簡化跨境擴張。調查作者指出，搭配資本市場聯盟與儲蓄與投資聯盟——歐盟深化歐洲資本市場、引導家庭儲蓄轉為投資的努力——以及EuVECA等改革（該制度允許創投基金跨境募資），委會對電網連接、能源成本與許可積壓的關注方向正確。

然而，這些承諾並非新鮮事，創業者過去也聽過類似版本。反映監管碎片化為障礙的比例上升，顯示「宣布與落實之間的落差」如今正是他們衡量去留的標準。

電氣化亦然。Norrsken呼籲歐洲成為全球首個「電氣化大陸」，並以50%清潔電氣化的約束性目標為基礎。執委會提出的46%目標低於此一雄心，也低於其自身分析所認定、通往2040年經濟最優路徑的50%。該組織認為，在2030年後能源聯盟方案中設定強而有力的目標，配合對歐盟碳排放交易體系(ETS)的強力檢討及各國實施措施，將為投資人帶來他們所要求的確定性。

有條件的樂觀

那些表示曾考慮離開歐洲的創業者，仍在這裡創業、招聘並期待成長。調查作者將當前的氛圍形容為「有條件的歐樂觀」：它建立在創業者與投資人相信歐洲會說到做到的基礎上，而衡量這份信念最清晰的指標，將是明年指數再次發布時，考慮出走的創業者是否減少。

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