NEXTPredict 花費 12,000 美元在 Kalshi 預測市場為自家會議進行對沖
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- •NEXT.io 在 Kalshi 上支付 12,000 美元權利金購買合約，若 10 月 21 日原定降落甘迺迪機場（JFK）的航班有超過一半被取消，將回收約 300 萬美元——正好等同其對該活動的總投資。
- •雙方形容這是首次有會議透過預測市場進行對沖，由量化交易公司 Susquehanna 擔任造市商。
- •NEXT.io 聯合創辦人 Pierre Lindh 表示，傳統活動保險聚焦於場館事故，標準不可抗力保險只在活動取消時才賠付，即使會議照常舉行，行程中斷造成的損失仍不在保障範圍內。
- •Kalshi 已於 7 月 14 日向商品期貨交易委員會（CFTC）自我認證該航班取消合約，並專為 NEXT.io 打造僅限機構參與的市場，散戶被排除在外，且無人機事件與炸彈威脅等原因不會觸發賠付。
- •Kalshi 執行長 Tarek Mansour 與 Susquehanna 的 Joe Grubb 將這筆交易定位為預測市場超越預測功能、成為轉移機構風險的實用基礎設施，而此類風險過去並無執行途徑。
預測市場會議 NEXTPredict 的主辦方在預測市場上為活動本身進行對沖——支付 12,000 美元權利金購買合約，若紐約機場在活動開幕前一天陷入停擺，這些合約將回收約 300 萬美元。雙方形容這是史上首次有會議以這種方式進行對沖。
這筆交易透過 Kalshi 執行。Kalshi 是一個事件合約交易所，其賠付取決於特定真實世界結果是否發生；全球量化交易公司 Susquehanna 則作為造市商承接另一方。合約結算條件為：原定於 10 月 21 日降落甘迺迪國際機場（JFK）的航班是否有超過一半被取消——10 月 21 日是 NEXTPredict 10 月 22 至 23 日在哈德遜廣場 Convene 舉行的峰會之前的主要出行日。這 300 萬美元的金額代表主辦方對該活動的總投資。
NEXT.io 聯合創辦人暨董事總經理 Pierre Lindh 在 X 上宣布了這筆對沖交易：
This is me announcing a conference that never happened. Today we hedged our next one on a prediction market. $3 million in coverage for a $12,000 premium, executed through @Kalshi with @SusquehannaSIG as market maker. First time anyone in our event industry has done it. Here… pic.twitter.com/UtiA1xTXJw
— Pierre Lindh (@Pierreobv) July 28, 2026
Lindh 向 Decrypt 表示，選擇這個門檻是作為代理指標。「我們與 Kalshi 和 Susquehanna 討論後說：『何不以機場中斷作為觸發指標？』因為如果 10 月 21 日 JFK 有 50% 的航班被取消，那就代表世界上發生了什麼大事。」
這種風險再真實不過。Lindh 在討論這筆交易的推文串開頭，放上自己在 2020 年宣布一場從未舉辦的會議的照片。「幾個月後全世界封鎖，我們損失了整年 100% 的收入，」他寫道。
在 13 年間約 800 場活動中，這類風險屢屢出現。他表示，一場暴風雪在該公司 3 月紐約活動舉行前數週侵襲紐約；中東衝突則在另一場活動開幕前不久升級，導致與會者無法出行公司被迫處理退款。到了 5 月，隨著旗下旗艦馬爾他活動臨近，擔憂的則是歐洲機場燃料短缺。
該公司對傳統保險的不滿，核心在於此類保單實際保障的範圍。「活動保險聚焦於場館內部發生的事，」Lindh 向 Decrypt 表示，並說明其保障範圍涵蓋火災、桁架故障與人員受傷。標準的不可抗力保險通常只在活動取消時才賠付。以客觀、可量化的觸發條件而非評估後的損失進行賠付，是參數式保險的特色，這種保險形式長期用於對抗風暴與自然災害。他表示，如果一場颶風關閉了機場，「並不意味著我們必須取消會議，更可能的是我們仍要舉辦，只是人手不足。」他向業界媒體 G3 Newswire 表示，此時成本已經沉沒、收入已經損失，但保單卻可能永遠不會觸發。「實質的財務損害已經發生，但標準活動保險可能不會觸發，因為會議本身照常舉行了。」
他補充說，不可抗力在歷史上「一直被視為交易的一部分，只能接受」。「你投入數百萬，然後祈禱好運。」
Lindh 的第二個反對意見是理賠本身：保險安排緩慢，而且他表示，「當那一刻來臨時，保險公司的動機是找出不賠的理由。」
市場的結算方式則不同。Lindh 告訴 G3 Newswire，依保單理賠意味著可能要與保險公司爭論情況是否符合條件，而在預測市場上，「Kalshi 居中判定合約條件是否已經滿足。」
Kalshi 已於 7 月 14 日向商品期貨交易委員會（CFTC）自我認證這些航班取消合約，並在 NEXT.io 以機構客戶身分接洽後，為其量身打造了這個市場。散戶交易者無法參與。某些中斷原因，包括無人機事件與炸彈威脅，不會觸發賠付。
這些客製化合約問世時曾招致批評，理由是有人可能透過擾亂航班獲利。Lindh 直接回應了這一疑慮，稱這種擔憂合理，並主張這筆對沖只是同一種工具的另一面：「一家有真實風險敞口的企業，在受監管的場所購買保障，由機構造市商承接另一方。」
雙方交易對手都看到這筆交易背後更大的市場。Kalshi 執行長 Tarek Mansour 稱這是「預測市場超越預測範疇，成為實用的商業基礎設施」。Susquehanna 預測市場業務開發負責人 Joe Grubb 則表示，這種結構讓機構風險得以轉移，「而這類風險在歷史上一直沒有執行途徑。」
Lindh 預期會有同行跟進。「整個產業數十年來一直獨自承擔這種風險，因為沒有對應的工具，」他寫道。「現在有了。」
