紐約起訴 Kalshi 求償 360 億美元，指控其從事非法賭博業務

紐約州已對預測市場平台 Kalshi 提起訴訟，指控該公司在未取得適當執照的情況下，於州內經營非法賭博業務。總檢察長 Letitia James 於週五提交訴狀，尋求禁止 Kalshi 向紐約居民提供事件合約，並要求至少 360 億美元的補償性賠償。

訴訟指控 Kalshi 在未持有州級博弈執照的情況下，允許用戶對體育賽事、選舉、文化活動及其他結果進行投注。根據訴狀，Kalshi 的事件合約符合紐約州法律對賭博的定義，且該平台在未獲得紐約州博弈委員會授權的情況下持續營運。

Kalshi 以聯邦指定合約市場的身分營運，受商品期貨交易委員會（CFTC）監管，允許用戶交易與現實世界事件結果掛鉤的二元選擇權合約。該公司主張，此一聯邦指定地位使其不受州級賭博法的規範，而這一立場目前正在多個司法管轄區接受直接考驗。

未成年人使用與財務損害的指控

除了執照爭議外，訴狀還指控 Kalshi 使州內居民面臨財務風險，且部分用戶可能未滿紐約州 21 歲的法定博弈年齡。紐約州亦已提交臨時禁制令動議，以防止 Kalshi 在訴訟進行期間提供爭議合約。

總檢察長 James 正尋求向受影響用戶全額退款、返還與合約相關的所有收入，以及相當於該公司收益三倍的民事罰款。此外，訴訟還要求每項個別產品處以 100,000 美元的罰款。法院文件估計補償性賠償金至少為 360 億美元，但在 Kalshi 提供其營運和收入的完整會計報告後，此數字可能有所變動。

官方公告可於紐約州總檢察長網站上查閱。

聯邦與州級監管衝突

此一法律戰凸顯了聯邦與州級監管機構之間更廣泛的管轄權衝突。週四，商品期貨交易委員會（CFTC）提交了本身的動議，要求法院阻止紐約州對已註冊的預測市場平台提起民事或刑事訴訟。CFTC 主張聯邦法律授予其對事件合約的管轄權，而紐約州則堅持，當此類平台向其居民提供體育投注及類似合約時，其賭博法仍然適用。

這項爭議反映了美國金融監管中長期存在的緊張關係：一方是《商品交易法》，在聯邦層面規範衍生品及指定合約市場；另一方是各州的消費者保護及賭博法規，傳統上負責規範其境內的投注活動。紐約州案件的結果，以及其他州的平行訴訟，可能決定聯邦衍生品法律在多大程度上可凌駕州級賭博法對預測市場平台的執法。

Kalshi 在其他州也面臨類似的法律挑戰。密西根州和華盛頓州的法院已禁止該平台在案件進行期間提供與體育相關的合約。然而，明尼蘇達州採取了不同的做法——當地一名法官允許 Kalshi 和 Polymarket 繼續營運，同時針對該州預測市場禁令的法律挑戰正在法院審理中。

Kalshi 的市場地位

儘管面臨監管壓力，Kalshi 仍持續以交易量計算為最大的預測市場平台。該平台在 6 月份錄得 330 億美元的月度交易量。相比之下，Polymarket 及其美國平台在同一時期的合計交易量為 139.5 億美元。更廣泛而言，預測市場在 2024 年美國選舉週期期間見證了散戶參與的激增，推動了 Kalshi 及其競爭對手的增長，同時也加劇了州級監管機構對這些平台上活動規模的審查力度。