標普道瓊指數與 Pantera Capital 推出了一個排除比特幣的營收型數位資產指數，引入了一個新的基準指數，旨在衡量比特幣以外加密貨幣市場中特定板塊的表現。此舉反映了主要指數提供商——包括標普道瓊指數、FTSE Russell 和 Morningstar——之間更廣泛的趨勢，即隨著機構投資者對數位資產的興趣逐漸成熟，不再局限於單一幣種的曝險，各家業者正積極建構結構化的加密貨幣基準設施。根據 7 月 21 日的新聞稿，該產品正式命名為標普 Pantera 數位資產指數，定位為結構化基準指數而非非正式的市場列表，詳見標普官方手冊。

該指數最顯著的特徵是排除比特幚。Investopedia 的報導也強調了同一要點，形容該基準指數旨在衡量比標準廣泛市場加密貨幣籃子更為具體的標的。由於比特幣通常主導一般大眾對加密貨幣指數的認知——往往佔總市值的一半以上——將其排除後，敘事重心轉向了其他數位資產及其基本面，尤其是價值主張與鏈上活動相關、而非價值儲存屬性的協議和網路。

營收型方法論

「營收型」的定位是指數核心所在，儘管發布資料中並未包含完整的方法論文件。根據新聞稿、Investopedia 的報導以及標普手冊，該基準指數被定位為有別於簡單的市值排名——即根據數位資產的營收生成活動而非單純規模來進行加權。此方法反映了加密貨幣市場中更廣泛的分析轉變，在去中心化交易所、借貸平台和第一層網路等領域中，產生費用的協議越來越受到機構研究人員的關注，他們正在尋求類似於傳統股票分析中營收倍數的、以基本面為驅動的評估框架。

目前已知資訊

已確認的細節有限但具有重要意義：標普與 Pantera 正在定義一個不以比特幣為中心的數位資產市場板塊。此次發布延續了CoinLineup 先前報導的標普與 Pantera 相關合作，兩家公司當時推出了一個 18 代幣的加密貨幣指數。Pantera 在市場上更廣泛的能見度也見於 CoinLineup 對 KB Financial Group 與 Pantera Capital 區塊鏈策略合作的報導。

發布資料中未附帶任何已驗證的績效數據、已確認的成分股清單或採用率數據。由於未公布成分股清單或完整方法論，資產管理者和機構配置者可能會等待標普進一步揭露後，才會將該基準指數納入可投資產品。預計後續標普的揭露或指數手冊更新中將提供更多細節。

本文僅供資訊參考之用，不構成財務或投資建議。加密貨幣與數位資產市場具有重大風險。在做出決策前，請務必自行研究。