Bajaj Finance 與 L&T Finance 可望受惠於 NBFC 獲利復甦擴大，Siddhartha Khemka 表示
作者: Economic Times Markets·
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- •Motilal Oswal 表示，2027 財年第一季財報顯示 NBFC 放款成長轉強、資產品質改善、信用成本下降，營運槓桿逐漸顯現。
- •在無擔保放款組合歷經壓力後，復甦正從少數大型業者擴及更廣泛的 NBFC 放款機構。
- •主要 NBFC 的獲利預估正獲得上調，提升獲利能力持續與估值可能重新評價的預期。
- •Motilal Oswal 對 Bajaj Finance 設定目標價 1,300 盧比，對 L&T Finance 設定 380 盧比。
根據 Motilal Oswal Financial Services 的 Siddhartha Khemka 表示，印度的非銀行金融公司（NBFC）產業正顯現全面性週期復甦的跡象。該券商指出，2027 財年第一季業績顯示各放款機構的放款成長轉強，同時資產品質改善、信用成本下降，營運槓桿也逐漸顯現。
此波回升是在產業歷經一段壓力期之後出現，當時偏高的信用成本與無擔保放款組合的壓力拖累多家放款機構的獲利，而最新一季財報顯示，復甦正從少數大型業者擴及更廣泛的放款機構。NBFC 是印度重要的信貸來源，尤其在消費耐久財、二輪車、農村與微型企業放款等領域，往往與銀行融資形成互補，因此其放款組合的廣泛回溫，是市場密切觀察整體經濟信貸需求的重要指標。
Khemka 指出，主要 NBFC 的獲利預估也正獲得上調，進一步提升市場對產業主要公司獲利能力可望持續、以及估值可能重新評價的預期。為驗證復甦論點能否成立，投資人通常會追蹤放款成長、資產品質與信用成本趨勢在未來數季能否持續改善。
在個股方面，Motilal Oswal 對 Bajaj Finance 設定目標價 1,300 盧比，對 L&T Finance 設定 380 盧比，並認為兩家公司皆處於受惠於獲利復甦擴大的位置。上述為券商觀點，並非投資建議。
