那斯達克總裁兼執行長 Adena Friedman 預測,區塊鏈代幣化將為全球金融帶來重大變革,釋放數百億美元的資本。她的展望核心在於這項技術提升傳統金融資產(包括美國國債、股票及現金)流動性與可轉讓性的潛力。

她的言論反映了那斯達克將區塊鏈整合進主流證券市場的持續努力,將這家交易所營運商對該技術的參與從加密貨幣起源進一步延伸。此一發展也指向受監管股票代幣化的更廣泛轉型,被視為為金融市場開啟新機會。

提升流動性與效率

報導指出,邁向區塊鏈抵押品的轉變可能顯示全球金融的流動性與效率提升。代幣化——即在區塊鏈上以數位代幣代表現實世界資產的過程——實現了部分所有權、更快速的轉移以及更透明的紀錄保存,這些特性可能重塑債券和股票等傳統工具在市場基礎設施中的流動方式。

潛力之所以廣泛,是因為 Friedman 所指的資產位於金融體系的核心。美國國債和現金是全球機構的核心抵押品,而部分所有權可降低讓小型參與者無法進入傳統上需要大額最低投資市場的門檻。如果這些工具能更容易地分割和轉讓,其影響可能遠超加密貨幣市場,深入日常金融的基礎運作。

那斯達克長期的區塊鏈布局

那斯達克成立於1971年,是全球第一家電子證券交易所,在過去十年的大部分時間裡一直探索區塊鏈應用。2015年,它推出了Linq,一個讓私營公司能夠以數位方式發行和管理股份的區塊鏈平台。自2017年1月起領導公司的Friedman,先前已將資產數位化列為資本市場未來的關鍵主題。如今,那斯達克在美國和歐洲營運證券交易所,並為全球交易所和監管機構提供市場技術基礎設施——正是代幣化證券所依賴的基礎設施。

全行業動能

近年來,現實世界資產的代幣化在傳統金融領域獲得動能。全球最大資產管理公司貝萊德於2024年3月推出其BUIDL代幣化基金,富蘭克林坦伯頓自2021年起即營運代幣化政府貨幣市場基金。隨著機構試驗傳統證券的鏈上版本,代幣化美國國債產品已發展成為數十億美元規的市場板塊——這顯示Friedman所倡導的理念,已在一些最具根基的金融機構中從理論走向實際應用。

後續觀察重點

市場參與者將密切關注那斯達克代幣化計畫的推進,特別是在受監管證券市場,區塊鏈與傳統金融體系的整合可能象徵更廣泛的採用。報導也指出,市場定價顯示此一發展可能提升對區塊鏈相關資產的興趣,這一趨勢已反映在當前的定價中。此外,Hyperliquid 等特定資產的市場定價和興趣變化也將受到關注,因為這些發展可能有助於相關預測市場中「YES」結果的實現。